宝盈国家安全战略沪港深股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,市场大幅下跌,上证指数上涨-17.22%,创业板指数上涨-17.92%。暴跌主要集中在年初的连续熔断,触发因素是人民币的持续贬值;此后,市场多处于箱体震荡区间,3月份在周期股带动下有一波明显反弹,6月份则在风险偏好提升下中小创反弹明显。贯穿上半年的是新能源汽车及消费品。总体看,市场在不断追求业绩的确定性,这也证明市场正从股灾中逐步走向健康。本基金总体操作偏谨慎,1月份成立后,建仓节奏非常缓慢,充分利用新基金 6个月建仓的窗口期;进入 5月下旬才显著加仓,并主要集中于民参军等高端制造领域。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金的份额净值为 1.131元。本报告期内本基金的份额净值收益率为13.10%,业绩比较基准收益率为-0.52%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年,我国宏观经济仍在调整之中。人口红利、资本投入、产出效率,这些因素在边际上都没有显著改善;“新常态”下,宏观经济的寻底、筑底过程可能比较漫长。通胀处于温和状态;流动性整体宽裕,边际上改善也不太明显;汇率方面,相比“一篮子货币"也在正常区间波动。短期看,宏观经济的核心变量都不太可能成为主要矛盾,市场预期都比较充分;而资本市场的相关政策取向可能更值得思考,是否能有效引导市场回归”常态“。
总体上,市场在孕育着希望。一方面,经历了一年熊市后,资金杠杆已经明显下降,大幅下跌的概率在下降,有望逐步增强信心;另一方面,市场的投机行为越来越受到受到约束,真正的价值股得到重视,也有利于稳定市场中枢。对于后市,持”非牛非熊“的观点,硬成长、硬价值将获得显著超额收益。