报告期内基金投资策略和运作分析
相对于“黑天鹅”事件频发的2016年，2017年世界经济增速明显回升，中国经济的回升趋势也进一步明确，短期内经济环境突然再次恶化的概率不大，中国经济朝着更健康和均衡的方向发展，企业基本面出现了较为明显的改善，龙头公司的定价能力得到进一步提升。另一方面，金融监管加强，在防风险、去杠杆、脱虚向实等政策引导下，资产管理新规、再融资新规、减持新规等一系列政策或征求意见稿相继发布，IPO流程步入常态化。这些因素的合力对市场风格产生了较为重要的影响，促使2017年成为价值投资回归的开端。 本基金在2017年获得46.47%的回报，跑赢业绩比较基准，在看似艰难的“中小创”成长股投资氛围下，亦获得了较好的收益，这是因为我们仍然以基本面推动的视角投资成长股，在科技创新和消费升级两个方向上有所斩获。我们观察到，过去三年即使遭遇创业板互联网+泡沫，科技仍然在快速发展，对信息产业基础设施的需求非常旺盛，因此我们全年重点布局了通信设备与器件、半导体、先进制造等板块的龙头公司，这些公司业绩增长强劲，并在三季度在5G、芯片等耳熟能详的题材催化下，获得市场广泛关注，不少个股获得翻倍收益。同时，我们关注到消费板块的一些新动向，随着经济的复苏和居民消费升级的带动，在前期坚持做供应链投资、品牌投资、信息化投资的新型消费品和流通商业公司脱颖而出，我们在中高端酒店、超市、图书教育等行业的配置也取得丰厚回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2017年12月31日，本基金份额净值1.431元，本报告期份额净值增长率为46.47%，同期业绩比较基准增长率为12.81%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2018年我们认为市场行情仍然是结构化的，但大市值股票已经大幅上涨，价值投资理念已得到市场广泛关注， 2018年的结构化行情将会与2017年不同，2017年是大市值股票与小市值股票的分化，2018年则将会是大盘蓝筹内部、中小创内部的分化。以过去两年跌幅靠前的计算机传媒为例，部分龙头公司的估值已经趋于合理，随着信息技术支出的复苏以及不断抬升的文化消费习惯，这两个过去被市场忽视的板块也将出现“创蓝筹”标的。 感谢投资者过去一年的信任和托付。桃李不言，下自成蹊，作为专业的投资者，我们始终乐于迎接变化，打破惯性思维，实事求是，不拘一格地选择优质标的，力争为持有人获得更好的回报。
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