交银新生活力灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来，宏观基本面较为复杂。我们一方面处于后金融地产周期，金融去杠杆对传统货币放水发展模式的肃清仍在进行中，另一方面遭遇与美国的贸易冲突，在新兴技术领域出现摩擦。复杂的宏观背景使得中观产业运行的轨迹出现超出市场预期的变化，中央对打破刚性兑付的态度较为坚决，对部分产业补贴收紧，信贷收紧，对僵尸企业、违规企业惩处严厉。经济不确定性的增强使得上半年资本市场出现大幅波动，沪深300指数下跌12.90%，创业板指数下跌8.33%，仅日常消费中的医药生物和食品饮料板块表现较好。 本基金上半年跑赢业绩比较基准，主要源于重仓股中的计算机、医药生物、垂直互联网中的龙头企业股价表现相对较好，整体仓位维持中性。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标” 及“3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们关注下半年政策的微调组合，并据时做出相应应对，但从更长远的角度，我们更关注创新突围，从过去“从0到1”的主题口号式创新，到未来“从1到n”的创新工业持续性和规模化。我们也从行业投资的视角开始切换到不拘行业划分看真正意义上的创新工业化。消费的品牌积淀供应链优化、传媒的爱好者社区、专业软件的研发粘性、制造业的高精与规模化等都将可能是我们的长期投资方向。