金鹰元丰债券A

金鹰元丰债券型证券投资基金

210014   债券型

金鹰元丰债券A(金鹰元丰债券型证券投资基金)

210014 债券型    数据更新时间:2021-12-03

最新净值(元) 累计净值(元) 最低投资额
2.1004 2.5711 1元
  • 投入1万,近3年收益情况(元)
    今年以来 两年以来 三年以来
    ¥3610.00 ¥8929.00 ¥10523.00
  • 收益率(%)
    近1月 近3月 近半年 今年以来
    8.54% 7.14% 30.76% 36.10%

金鹰元丰债券A 2017 年报

时间:2017-12-31

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年,国内债市在经济基本面超预期以及金融去杠杆政策的持续冲击下,延续了2016年四季度开启的债券熊市。纵观全年,宏观经济在地产投资及外需发力的双引擎支撑下,全年经济增速小幅反弹至6.9%。经济基本面的超预期以及金融去杠杆的深入推进,导致货币政策持续收紧,流动性波动加剧,银行体系负债端持续承压。表内资产负债调整压力持续,表外面临资管新规的制约,收益率曲线在此冲击下,整体上行100bp,债市由此深陷熊市调整。 权益市场风险偏好显著降低,行情二八分化,全年只有大盘蓝筹及业绩白马在资金抱团的推动下,表现抢眼。其余板块全年惨淡。 金鹰元丰在从保本型产品转型为二级债基后,产品配置主要集中在收益短端品种,以存单和短久期信用债,提供稳定票息收益。并通过择时把握长端利率波段,增厚产品收益。四季度开始加入权益操作,以绝对收益选择业绩为主线的品种进行投资,基本不参与主题性博弈机会,以确保业绩带来的稳定性收益。整体仓位最高没有超过20%,综合考虑了系统性风险以及安全垫问题后最终仓位运作在10-20%之间,系统性风险的回避主要依靠仓位来控制。
报告期内基金的业绩表现
截至2017年9月19日,金鹰元丰保本混合型证券投资基金,份额净值为1.0418元,报告期内(2017年1月1日-2017年9月19日)份额净值增长率为2.16%,同期业绩比较基准增长率为1.54%。 截至2017年12月31日,本基金(金鹰元丰债券),份额净值为1.0318元,报告期内(2017年9月20日-2017年12月31日)份额净值增长率为-0.98%,同期业绩比较基准增长率为-0.44%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2018年,我们认为经济基本面缓中趋稳,通胀阶段性有抬头迹象,金融去杠杆进入下半场,货币政策仍将保持中性偏紧基调,而资管新规落地可能对银行表内表外同时造成压力,故债市未来仍将高位震荡,熊牛拐点仍需等待。从相对性价比的角度来看,当前季度平台的收益率曲线,短端品种收益较高,久期风险低,故倾向于采取骑乘策略,以2年内高评级信用债及存单为主要配置品种,一方面可以获取稳定票息,等待行情开启的机会成本低;另一方面,商业银行同业负债收缩和货币基金流动性新规约束下,未来短端利率水平有望缓步回落,骑乘策略因而可以收获未来短端收益下行的期限价差收益。 股票方面,展望2018年,预计宏观经济仍以平稳为主,但仍存在超预期回落的风险。而金融监管政策仍将持续对A股市场构成较大影响。因此我们判断18年市场整体震荡为主,存阶段性回落的风险。而市场仍会以结构性机会为主。不过由于2018年上市公司整体盈利增速明显回落,且存在分化的风险。预计部分行业盈利高增长难以持续。在配置上,我们仍以盈利为主线,至上而下的配置盈利持续提升的板块,同时优选业绩持续增长且估值合理的个股。就一季度而言,部分上游周期型行业的景气度有望持续,盈利增长的确定性较高,具备较好的配置价值。