宏利成长混合

泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资

基金2014年第4季度报告

2014年12月31日

基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2015年1月20日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期间为2014年10月1日至2014年12月31日。

§2 基金产品概况

基金简称 泰达宏利成长股票
交易代码 162201
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年4月25日
报告期末基金份额总额 1,341,558,347.42份
本基金主要投资于成长行业类别中内在价值被相对
投资目标 低估，并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜
力的上市公司。在有效控制投资组合风险的前提下，
为基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。
投资策略 本基金采用“自上而下”的投资方法，具体体现在资
产配置、行业配置和个股选择的全过程中。
业绩比较基准 65％×富时中国A600成长行业指数＋35％×上证国
债指数。
风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于较高风险的基金品种。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日）
1.本期已实现收益 399,004,135.91
2.本期利润 207,935,540.14
3.加权平均基金份额本期利润 0.1104
4.期末基金资产净值 1,548,841,792.25
5.期末基金份额净值 1.1545


1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除

相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低

于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④
过去三个月 3.03% 1.85% 2.28% 0.86% 0.75% 0.99%


本基金业绩比较基准:65%×富时中国A600成长行业指数+35%×上证国债指数。

上证国债指数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的

剩余期限分布均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能

反映出市场利率的瞬息变化，客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。

富时中国A600成长行业指数是从富时中国A600行业指数中重新归类而成，成份股按照全球公认

并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现成长行业类别的风险收益特征。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

本报告期末，由于市场波动、申购赎回等原因，本基金有个别投资比例被动超标，但已按照基金合同的规定在10个工作日内调整达标。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
金融学硕士；2004年
5月至2005年4月就
职于中国工商银行广
东省分行公司业务部
邓艺颖 本基金基 2011年6月 - 8 职员；2005年4月加
金经理 3日 盟泰达宏利基金管理
有限公司，先后担任
交易部交易员、固定
收益部研究员、研究
部总监业务助理兼研
究员、研究部副总监；
具备9年基金从业经
验，8年证券投资管理
经验，具有基金从业
资格。
金融学硕士；2005年
9月至2007年10月就
职于中国电信北京研
究院，担任研究员，
从事市场策略研究；
2007年10月至2009
年6月就职于中国民
族证券，担任研究员，
从事通信行业研究；
2009年6月至2010年
陈炜 本基金基 2014年10月 - 6 3月就职于新华资产
金经理 13日 管理股份有限公司，
担任研究员，从事TMT
行业研究；2010年3
月加入泰达宏利基金
管理有限公司，先后
担任助理研究员、研
究员、高级研究员等
职，从事通信及电子
行业研究；6年证券从
业经验，具有基金从
业资格。


注：1.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职

日期和离任日期均指公司做出决定的公告日期。

2.基金管理人已于2014年10月14日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更基金经理的公告》。陈炜先生自2014年10月13日起担任本基金基金经理。

3.基金管理人已于2014年11月15日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于基金经理休假事项的公告》，邓艺颖女士自2014年11月17日开始休产假，拟于2015年3月30日回岗履职。邓艺颖女士休假期间，本基金基金经理相关职责由共同管理该基金的基金经理陈炜先生履行。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

4季度宏观经济持续走弱，PMI连续创出新低，新订单指数持续下降，内需疲弱；GDP增速从7.3%下调到12月预期的7.1%，CPI持续低于2%，经济有通缩的风险。在经济下行风险较大的背景下，央行11月下调了存贷款利息，但是另一方面，却仍然维持存款准备金率不变，反映了央行托底经济但又不愿意过度宽松、阻碍传统产业出清的心态；目前经济的压力主要来自于房地产投资增速的下滑以及去产能带来的制造业投资的下滑，而高端制造业以及服务业的增长不足以弥补前者的下滑；预计未来一个较长时期中国都将面临着经济增速持续下行的、央行将维持适当宽松的货币政策这样一个“新常态”。

从市场表现看，4季度市场风格急剧变化，一方面，大盘蓝筹股在降息、沪港通、一带一路等利好因素刺激下，走出了一波加速上涨行情；另一方面，小盘股在证监会施压市值管理，IPO加速/注册制临近的利空压力下，大幅下跌，使得2013年以来持续2年的大小盘股估值差继续缩小，虽然指数站上3000点，但是中小盘股票年底回撤幅度巨大。4季度上证综指上证37%，创业板指数下跌4.49%，中小板指数下跌2.56%。

报告期内，本基金严格按照业绩比较基准和行业配置等条件进行组合配置，主要配置方向在基因测序、移动医疗、互联网金融等领域，配置偏小盘成长股，年底受市场风格影响回撤较大。4.4.2报告期内基金的业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为1.1545元，本报告期份额净值增长率为3.03%，同期业绩比较基准增长率为2.28%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望1季度，经济下行压力仍大，大宗商品特别是石油价格大幅下跌使得CPI持续低位徘徊，经济面临一定的通缩压力，货币政策具备较大的放松空间，继2014年11月降息后，市场对降低存款准备金率以及二次降息预期强烈，宽松的货币政策预期将继续推升市场的整体估值，拉升指数，热点将继续扩散。

1季度，我们将专注两条主线配置，第一是成长性较好，估值经过2014年的下跌，已经大幅压缩，2014年全年涨幅较低或者下跌的成长白马股，经过指数的上涨，成长白马板块的估值已经与大盘蓝筹持平甚至低于一些大盘蓝筹股，而这些个股相对成长性要好于大盘股，这个时点配置的性价比较好；第二，根据我们对科技产业发展阶段的研究，继续配置符合产业发展方向、具备长期成长空间的移动互联网垂直应用板块，经过12月的大幅杀跌，这些公司的市值/估值都回归到一个相对理性的状态，虽然短期仍然会受到大小盘股跷跷板效应的影响，短期股价受压，但是我们认为这个时候正是挑选优质个股的时机，移动互联网大潮2013年刚开始，至少还有3~5年的行业景气期，我们看好正在被移动互联网深度改造的互联网金融、医疗、教育、地产中介等子领域，看好移动互联网对电视屏的改造，继续发挥我们个股研究的优势，为投资人获得持续稳定的回报。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,048,356,095.59 59.39
其中：股票 1,048,356,095.59 59.39
2 固定收益投资 332,346,264.00 18.83
其中：债券 332,346,264.00 18.83
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 282,086,023.13 15.98
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 80,860,446.22 4.58
7 其他资产 21,561,880.30 1.22
8 合计 1,765,210,709.24 100.00


5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 24,053,140.33 1.55
C 制造业 261,876,355.89 16.91
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 600,459,661.07 38.77
J 金融业 91,966,497.40 5.94
K 房地产业 70,000,440.90 4.52
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,048,356,095.59 67.69


5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 600446 金证股份 2,822,744 132,330,238.72 8.54
2 002439 启明星辰 3,492,828 83,269,019.52 5.38
3 300315 掌趣科技 4,037,427 79,093,194.93 5.11
4 000783 长江证券 4,427,870 74,476,773.40 4.81
5 300213 佳讯飞鸿 2,910,819 71,315,065.50 4.60
6 000150 宜华地产 4,018,395 70,000,440.90 4.52
7 300288 朗玛信息 316,711 58,908,246.00 3.80
8 300212 易华录 2,105,855 57,995,246.70 3.74
9 000623 吉林敖东 1,477,455 51,430,208.55 3.32
10 300059 东方财富 1,666,286 46,589,356.56 3.01


5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 19,806,000.00 1.28
2 央行票据 - -
3 金融债券 312,540,264.00 20.18
其中：政策性金融债 312,540,264.00 20.18
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 332,346,264.00 21.46


5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）
1 140213 14国开13 1,000,000 100,000,000.00 6.46
2 018001 国开1301 696,800 71,582,264.00 4.62
3 140431 14农发31 500,000 50,570,000.00 3.27
4 110410 11农发10 500,000 50,105,000.00 3.23
5 130212 13国开12 300,000 30,312,000.00 1.96


5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期没有投资国债期货。5.11投资组合报告附注

5.11.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 773,937.38
2 应收证券清算款 8,555,755.36
3 应收股利 -
4 应收利息 10,144,315.29
5 应收申购款 2,087,872.27
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,561,880.30


5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明
公允价值(元) 净值比例（%）
1 002439 启明星辰 83,269,019.52 5.38 重大事项
2 300315 掌趣科技 79,093,194.93 5.11 重大事项


5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,050,365,218.38
报告期期间基金总申购份额 2,890,721,492.18
减:报告期期间基金总赎回份额 2,599,528,363.14
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）
报告期期末基金份额总额 1,341,558,347.42


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

1、我公司于2014年10月25日发布《关于泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金分红公告》。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件；

2、《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》；

3、《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金招募说明书》；

4、《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金托管协议》。

9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。9.3查阅方式

投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。

泰达宏利基金管理有限公司

2015年1月20日