诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)

诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）

2016年第4季度报告

2016年12月31日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年1月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称 诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)
场内简称 诺安油气
交易代码 163208
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2011年9月27日
报告期末基金份额总额 210,177,890.58份
在有效控制组合风险的前提下，通过在全球范围内精
投资目标 选优质的石油、天然气等能源行业类基金（包括ETF）
以及公司股票进行投资，为投资者实现基金资产的长
期稳定增值。
本基金具体的投资策略由资产配置策略，“核心”组
合投资策略，“卫星”组合投资策略，债券投资策略
和现金管理策略五部分构成。
1、资产配置策略
本基金在资产配置上采用“双重配置”策略。第一层
是大类资产类别配置，第二层是在权益类资产内的
投资策略 “核心”组合和“卫星”组合的配置。权益类资产包
括基金（包括ETF）和股票。
2、“核心”组合投资策略
在“核心”组合中，本基金将主要投资于石油天然气
等能源行业基金，主要包括：（1）以跟踪石油、天然
气等能源类行业公司股票指数为投资目标的ETF及指
数基金；（2）以超越石油、天然气等能源类行业公司
股票指数为投资目标的主动管理型基金。
3、“卫星”组合投资策略
在“卫星”组合中，本基金将主要投资于：（1）以跟
踪石油、天然气等能源品商品价格或商品价格指数为
投资目标的能源类商品ETF；（2）全球范围内优质的
石油、天然气等能源类公司股票。
4、债券投资策略
本基金将在全球范围内进行债券资产配置，根据基金
管理人的债券选择标准，运用相应的债券投资策略，
构造债券组合。
5、现金管理策略
现金管理是本基金投资管理的一个重要环节，主要包
含以下三个方面的内容：现金流预测、现金持有比例
管理、现金资产收益管理。
业绩比较基准 标普能源行业指数（净收益）（S&P500Energy Sector
Index（NTR））
本基金将会投资于全球范围内优质的石油、天然气等
风险收益特征 能源行业基金（包括ETF）及公司股票，在证券投资
基金中属于较高预期风险和预期收益的基金品种。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司


注：本基金上市交易的证券交易所为“深圳证券交易所”。

2.2境外投资顾问和境外资产托管人

项目 境外投资顾问 境外资产托管人
英文 无 Brown Brothers Harriman & Co.
名称
中文 无 布朗兄弟哈里曼银行
注册地址 - 140 Broadway New York,NY 1005
办公地址 - 140 Broadway New York,NY 1005
邮政编码 - NY 1005


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2016年10月1日－ 2016年12月31
日）
1.本期已实现收益 4,564,501.43
2.本期利润 20,982,666.06
3.加权平均基金份额本期利润 0.0956
4.期末基金资产净值 207,704,671.18
5.期末基金份额净值 0.988


注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所

列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④
过去三 10.64% 1.26% 11.22% 1.15% -0.58% 0.11%
个月


注：本基金的业绩比较基准为：标普能源行业指数（净收益）（S&P 500 Energy Sector Index（NTR））。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明
任职日期 离任日期 限
学士学位，具有基金从业资
格。曾先后任职于香港富海
国际业务 企业有限公司、中国银行广
部总监、 西分行、中国银行伦敦分行、
诺安全球 深圳航空集团公司、道富环
黄金证券 球投资管理亚洲有限公司上
投资基金 海代表处，从事外汇交易、
宋青 基 金 经 2012年7月 - 8 证券投资、固定收益及贵金
理、诺安 20日 属商品交易等投资工作。
油气能源 2010年10月加入诺安基金
股票证券 管理有限公司，任国际业务
投资基金 部总监。2011年11月起任
（LOF）基 诺安全球黄金证券投资基金
金经理 基金经理，2012年7月起任
诺安油气能源股票证券投资
基金（LOF）基金经理。


注：①此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；

②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金无境外投资顾问。4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明

报告期间,诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。4.4.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.5报告期内基金的投资策略和运作分析

2016年四季度油价总体上涨。布伦特原油全季上涨15.82%，WTI原油上涨11.36%。油价复苏对能源公司的利好逐渐反映，标普500能源指数四季度上涨6.56%。

OPEC国家9月末在阿尔及利亚非正式石油会议上达成八年以来首度冻产协议，将OPEC总的石油产出目标限制在3250-3300万桶/日，相对于8月份石油产出减少近20-70万桶/日。受冻产预期利好，油价在四季度初获得较好表现，至10月10日布伦特原油涨近8.3%，WTI原油涨约6.4%。但冻产协议并不包括伊朗、尼日利亚和利比亚，且OPEC内部对冻产协议分歧明显，10月末在维也纳召开的冻产技术性会议上因为伊朗核伊拉克的反对，就产量限制在3250-3300万桶/日未能达成一致，减产预期降温，且适逢美元指数较为强劲，原油价格在10月中旬到11月中旬面临调整。最终OPEC在11月末会议上达成冻产协议，产量下调至3250万桶/日，冻产协议将于1月份起生效并持续6个月。OPEC还将建立监督委员会来监督减产协议的实施。同时非OPEC国家需要减产55.8万桶/日，减产力量主要来自于俄罗斯，其承诺4-5月减产至30万桶/日。本次减产协议OPEC和非OPEC预期联合减产月176万桶/日，占世界石油产量的1.8%以上。减产协议达成后油价上涨。

2016年发生的石油供应中断事件，如加拿大丛林大火、伊拉克管道破坏等，2016年石油供给过剩预计71万桶/日，而2015年石油供给过剩到170万桶/日，石油的供给过剩得到明显改善。美国页岩油方面，部分页岩油厂商在油价快速上冲时进行弹性生产，增加原油供应。但从页岩油成本看至2016年其开采成本约为40-45美元/桶，过往长时间的低油价使得页岩油厂商经营困难，据S&P Capital IQ数据显示，2010-2015美国油气公司债务上升了55%,因此现阶段美国页岩气厂商更多的是以控制成本来实现现金流平衡，而非进行投产投资活动增加产量，页岩油的开采成本限制了油价下跌空间。考虑到OPEC限产至3250万桶/日，以及IMF预测全球经济增速达到3.4%全球原油需求上升，预计原油将在2017年恢复供求平衡，油价中枢有望上涨至55-60美元区间。

预计油气能源相关的中下游企业首先在本来油价上涨中收益，上游行业随着企业现金流的逐渐平衡增加投资而盈利好转。

投资操作上我们仍然是保持波段操作。

我们预期2017年油价会维持在50-70美元/桶区间震荡，趋势向上。4.6报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金份额净值为0.988元。本报告期基金份额净值增长率为10.64%,同期业绩比较基准收益率为11.22%。

4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 188,488,543.31 87.22
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金 25,924,759.05 12.00
合计
8 其他资产 1,700,561.78 0.79
9 合计 216,113,864.14 100.00


5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资

明细

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本项主要列示按国际权威评级机构（标普、穆迪）的债券信用评级情况。本基金本报告期末未持有此类债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值（人民 占基金资产
币元） 净值比例(%)
ISHARES-DJ 契约性开 Black Rock
1 ENERG ETF基金 放式 Fund Advise 40,707,919.70 19.60
rs.
ISHARES-GLB 契约性开 Black Rock
2 ENRG ETF基金 放式 Fund Advise 40,474,639.62 19.49
rs.
VANGUARD 契约性开 The Vanguar
3 ENERG E ETF基金 放式 d Group In 39,700,901.63 19.11
c.
契约性开 SGA Funds M
4 SPDR OILEXP ETF基金 放式 anagement, 36,808,191.50 17.72
Inc
SPDR-ENERGY 契约性开 SGA Funds M
5 SEL ETF基金 放式 anagement, 30,796,890.86 14.83
Inc


5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部

门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的

情形。5.10.2本基金本报告期末未持有股票。5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,695.39
5 应收申购款 1,697,866.39
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,700,561.78


5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 230,639,213.12
报告期期间基金总申购份额 38,928,873.80
减:报告期期间基金总赎回份额 59,390,196.34
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）
报告期期末基金份额总额 210,177,890.58


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

§8 影响影响投资者决策的其他重要信息

基金管理人于2016年11月15日在《中国证券报》发布了《诺安基金管理有限公司关于督察长变更的公告》、《诺安基金管理有限公司关于增聘高级管理人员的公告》的公告。自2016年11月15日起，陈勇不再担任公司督察长，转任公司副总经理。自2016年11月15日起，马宏任公司督察长。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）募集的文件。

②《诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）基金合同》。

③《诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2016年第四季度报告正文。

⑥报告期内诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）在指定报刊上披露的各项公告。9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。

诺安基金管理有限公司

2017年1月19日