易方达优质精选混合型证券投资基金
2025 年年度报告
2025 年 12 月 31 日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：二〇二六年三月三十一日
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 3 月 27 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
1.2 目录
§1 重要提示及目录 ......2
1.1 重要提示......2
1.2 目录......3
§2 基金简介 ......5
2.1 基金基本情况......5
2.2 基金产品说明......5
2.3 基金管理人和基金托管人......6
2.4 境外投资顾问和境外资产托管人......6
2.5 信息披露方式......7
2.6 其他相关资料......7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况......7
3.1 主要会计数据和财务指标......7
3.2 基金净值表现......8
3.3 过去三年基金的利润分配情况......10
§4 管理人报告 ......10
4.1 基金管理人及基金经理情况......10
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介......10
4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......11
4.4 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明......11
4.5 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明......12
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望......12
4.7 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况......14
4.8 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明......15
4.9 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明......16
4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ......16
§5 托管人报告 ......16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明......16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明......16
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ......16
§6 审计报告 ......16
6.1 审计意见......17
6.2 形成审计意见的基础......17
6.3 其他信息......17
6.4 管理层和治理层对财务报表的责任......17
6.5 注册会计师对财务报表审计的责任......18
§7 年度财务报表 ......19
7.1 资产负债表......19
7.2 利润表......20
7.3 净资产变动表......22
7.4 报表附注......23
§8 投资组合报告 ......57
8.1 期末基金资产组合情况......57
8.2 期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布......58
8.3 期末按行业分类的权益投资组合......58
8.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细 ......59
8.5 报告期内权益投资组合的重大变动......65
8.6 期末按债券信用等级分类的债券投资组合......67
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ......67
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ......67
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 ......67
8.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ......67
8.11 投资组合报告附注......68
§9 基金份额持有人信息 ......68
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构......68
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况......69
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ......69
§10 开放式基金份额变动 ......69
§11 重大事件揭示 ......69
11.1 基金份额持有人大会决议......69
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......69
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼......70
11.4 基金投资策略的改变......70
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况......70
11.6 管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况......70
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况......71
11.8 其他重大事件......75
§12 备查文件目录 ......77
12.1 备查文件目录......77
12.2 存放地点......77
12.3 查阅方式......77
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 易方达优质精选混合型证券投资基金
基金简称 易方达优质精选混合（QDII）
基金主代码 110011
交易代码 110011
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 9 月 10 日
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,144,400,699.04 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
本基金主要通过精选优质企业，力求在有效控制风险的前提下，实现基金
投资目标
资产的长期增值。
资产配置方面，本基金结合宏观经济与市场分析，评估各类资产的预期收
益与风险，在基金合同约定的范围内，确定组合中股票、债券、货币市场
工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金基于深度的研究分析，
在内地和香港市场精选具有良好治理结构、在细分行业具有竞争优势以及
有较高成长性的优质企业；本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资
投资策略
策略执行。其他投资策略方面，本基金主要通过类属配置与券种选择两个
层次进行债券投资；可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素
的基础上进行资产支持证券投资；根据风险管理的原则并综合考虑多种因
素，可投资股指期货、国债期货、股票期权；可在符合有关法律法规、严
格控制风险的前提下，进行证券借贷交易、回购交易、融资交易等。
沪深 300 指数收益率×50%+中证香港 300 指数收益率×30%+中债总指数收
业绩比较基准
益率×20%
本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，
风险收益特征
高于债券型基金和货币市场基金。
本基金可投资港股通股票以及港股通以外的香港市场挂牌交易的股票，除
了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、
股价波动较大的风险等投资于香港市场的特有风险以及港股通机制相关的
特有风险。本基金投资香港市场的特有风险以及港股通机制相关的特有风
险详见招募说明书。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 易方达基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
姓名 王玉 许俊
信 息 披 露
联系电话 020-85102688 010-66596688
负责人
电子邮箱 service@efunds.com.cn fxjd_hq@bank-of-china.com
客户服务电话 400 881 8088 95566
传真 020-38798812 010-66594942
广东省珠海市横琴新区荣粤道
注册地址 北京市西城区复兴门内大街1号
188号6层
广东省广州市天河区珠江西路21
号52层；广东省广州市天河区珠
办公地址 北京市西城区复兴门内大街1号
江东路30号42层；广东省珠海市
横琴新区荣粤道188号6层
邮政编码 510627；510623；519031 100818
法定代表人 吴欣荣 葛海蛟
2.4 境外投资顾问和境外资产托管人
项目 境外投资顾问 境外资产托管人
英文 无 Bank of China（Hong Kong）Limited
名称
中文 无 中国银行(香港)有限公司
注册地址 无 香港中环花园道一号，中银大厦 14 楼
办公地址 无 香港德辅道中 2A 中国银行大厦 5 楼
邮政编码 无 无
2.5 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联
www.efunds.com.cn
网网址
基金年度报告备置地点 基金管理人的办公地址
2.6 其他相关资料
项目 名称 办公地址
安永华明会计师事务所（特殊普 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永
会计师事务所
通合伙） 大楼 17 层 01-12 室
广东省广州市天河区珠江西路 21 号 52 层；
注册登记机构 易方达基金管理有限公司 广东省广州市天河区珠江东路 30 号 42 层；
广东省珠海市横琴新区荣粤道 188 号 6 层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2025 年 2024 年 2023 年
本期已实现收益 -700,643,537.50 -2,553,986,484.20 -799,885,498.52
本期利润 1,198,238,645.50 249,746,226.25 -4,023,528,112.29
加权平均基金份额本期
利润 0.4775 0.0849 -1.3136
本期加权平均净值利润
率 9.08% 1.79% -23.08%
本期基金份额净值增长
率 8.46% 1.80% -21.53%
3.1.2 期末数据和指标 2025 年末 2024 年末 2023 年末
期末可供分配利润 6,170,139,687.99 8,722,287,509.14 11,585,235,450.20
期末可供分配基金份额
利润 2.8773 3.1317 3.8081
期末基金资产净值 11,384,926,432.45 13,632,713,431.85 14,627,491,705.26
期末基金份额净值 5.3091 4.8948 4.8081
3.1.3 累计期末指标 2025 年末 2024 年末 2023 年末
基金份额累计净值增长
-28.15% -33.75% -34.93%
率
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.期末可供分配利润，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较
份额净值 业绩比较
份额净值 基准收益
阶段 增长率标 基准收益 ①－③ ②－④
增长率① 率标准差
准差② 率③
④
过去三个月 -8.42% 0.92% -2.48% 0.77% -5.94% 0.15%
过去六个月 7.67% 0.94% 10.76% 0.70% -3.09% 0.24%
过去一年 8.46% 1.21% 16.06% 0.86% -7.60% 0.35%
过去三年 -13.35% 1.37% 21.87% 0.86% -35.22% 0.51%
过去五年 - - - - - -
自基金合同生效起 -28.15% 1.57% 1.04% 0.92% -29.19% 0.65%
至今
3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达优质精选混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2021 年 9 月 10 日至 2025 年 12 月 31 日）
注：本基金由原易方达中小盘混合型证券投资基金于 2021 年 9 月 10 日变更注册而来。
3.2.3 自基金转型以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达优质精选混合型证券投资基金
自基金转型以来基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
注：自 2021 年 9 月 10 日起原易方达中小盘混合型证券投资基金变更注册为易方达优质精选混
合型证券投资基金，易方达优质精选混合型证券投资基金合同生效当期的相关数据和指标按实际存
续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年未发生利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[2001]4 号文批准，本基金管理人成立于 2001 年 4 月 17 日，注册资本
13,244.2 万元人民币。本基金管理人拥有包括公募、社保、基本养老保险、年金、特定客户资产管理、QDII 等在内的多类业务资格，在主动权益、指数投资、债券、多资产、另类资产等投资领域全面布局，为境内外客户提供资产管理解决方案。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助
证券从
姓名 职务 理）期限 说明
业年限
任职日期 离任日期
硕士研究生，具有
基金从业资格。曾
任易方达基金管理
本基金的基金经理，易方达亚洲 有限公司行业研究
精选股票（QDII）、易方达蓝筹精 员、基金经理助理、
张坤 选混合、易方达优质企业三年持 2021-09-10 - 17 年 研 究 部 总 经 理 助
有混合的基金经理，高级董事总 理、副总经理级高
经理、权益投资决策委员会委员 级管理人员，易方
达中小盘混合、易
方达新丝路混合的
基金经理。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
3.为加强基金流动性管理，本基金安排了相关人员协助基金经理进行现金头寸与流动性管理。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金未聘请境外投资顾问。
4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.4.1 公平交易制度和控制方法
公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引(试行)》等法规和自律规则制定了《公平交易管理办法》等制度，明确公平交易的适用范围、原则和内容、管控措施、公平交易执行程序和分配原则、反向交易控制、公平交易效果评估及报告等。
公平交易制度所规范的范围涵盖旗下各类资产组合，围绕境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易（含银行间市场）、境外投资、衍生品等投资管理活动，贯穿投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节。
公平交易的管控措施和执行程序主要包括：通过建立规范的投资决策机制、共享研究资源和投资品种备选库为投资人员提供公平的投资机会；投资人员应公平对待其管理的不同投资组合，原则上应当做到“同时同价”，合理控制其所管理不同组合对同一证券的同向交易价差；建立并实行集中交易制度，交易系统具备公平交易功能，对于满足公平交易执行条件的同向指令，系统将自动启用公平交易功能，按照交易公平的原则合理分配各投资指令的执行；严格控制不同投资组合之间的同日反向交易；根据交易所场内竞价交易和非公开竞价交易的不同特点分别设定合理的交易执行程序和分配机制，通过系统与人工控制相结合的方式，力求确保所有投资组合在交易机会上得到公平、合理对待；建立事中和事后的同向交易、反向交易、异常交易监控分析机制，对发现的异常问题进行提示，并要求投资组合经理解释说明。
公司严格按照法律法规的要求禁止旗下管理的不同投资组合之间各种可能导致不公平交易和利益输送的反向交易行为。对于旗下投资组合之间（纯被动指数组合和量化投资组合除外）确因投资策略或流动性管理等需要而进行的反向交易，投资人员须提供充分的投资决策依据，并经审核确认方可执行。
公司通过定期或不定期的公平交易效果评估报告机制，使投资和交易人员能及时了解各组合的公平交易执行状况，持续督促公平交易制度的落实执行，并不断在实践中检验和完善公平交易制度。
对于公司旗下基金在境外的投资交易行为，公司制定了相应的投资权限管理制度、投资备选库
管理制度和集中交易制度等，通过投资交易系统中的公平交易模块，并结合境外市场的交易特点规范交易委托方式，以尽可能确保公平对待各投资组合。
4.4.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，上述公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象。
4.4.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 94 次，其中 80 次为旗下指数及量化组合因投
资策略需要和其他组合发生反向交易，14 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
4.5 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2025 年，A 股市场震荡上涨，沪深 300 指数上涨 17.66%，上证指数上涨 18.41%，创业板指数
上涨 49.57%。香港市场同样上涨，恒生指数上涨 27.77%，恒生中国企业指数上涨 22.27%。
地产方面，1-12 月份，新建商品房销售面积 8.81 亿平米，同比下降 8.7%，新建商品房销售额
8.39 万亿元，同比下降 12.6%，全国房地产开发投资 8.28 万亿元，同比下降 17.2%。全年房价持续
下行，主要一二线城市的二手房价格在年底下跌至近 5 年的最低水平，房地产行业的下行压力依然较大。物价方面，今年一半的月份 CPI 为负，仍面临较大的通缩压力。股票市场方面，全年分化明显，有色金属、通信、电子等行业表现较好，而食品饮料、煤炭、房地产等行业表现相对落后。
本基金在全年股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，调整了消费、科技和医药等行业的结构。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 5.3091 元，本报告期份额净值增长率为 8.46%，同期业绩比
较基准收益率为 16.06%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在 2025 年，市场一个显著特征是“线性外推”，当连续看到房价下跌、消费信心不足以及持续的通缩压力时，投资者对“内需”和“消费”的担忧从阶段性的战术规避，逐渐演变成了战略性的质疑，不少投资者倾向于认为这是一种永久性的状态。而这符合大脑的特性，大脑天生偏好简单的趋势外推，因为这符合直觉且节省能量。大脑天生对“最近发生的事”赋予过高的权重，“近因效应”让短期
困难看起来像是永恒的黑暗。然而，价值投资的重要一方面就是对抗生理本能。如霍华德·马克斯所说：“树不会长到天上去，也很少有东西会归零。”
如果我们把目光从记分牌移开，会发现一个背离：一方面是股价隐含的企业成为价值陷阱的预期，另一方面是企业源源不断创造自由现金流的能力、账面不断累积的现金以及越来越高的股东回报水平。这种背离，在投资的历史中，往往是显著机会的前夜。
2025 年底，全国居民存款余额达到 165.9 万亿元，居民贷款余额为 83.3 万亿元，居民的净储蓄
达到了 82.6 万亿元，相比 2024 年末的净储蓄又增长了超过 14 万亿元。对比来看，2025 年全年社零
总额约为 50 万亿元，新建商品房销售额为 8.4 万亿元。这些数据告诉我们，居民并非没有消费能力，82 万亿的净储蓄静静地躺在银行账户里（2020 年底的全国居民的净储蓄只有约 30 万亿元），这是由于信心不足而形成的预防性储蓄。然而，信心缺失是周期的，不是永久的。
我们始终坚信一个朴素的常识：经济发展的最终目的是为了满足老百姓日益增长的美好生活需要。人类对美好生活的向往是永恒的动力，无论是更好的消费品、更优质的科技服务还是更先进的医疗。需求只会迟到，不会消失。每一个普通家庭追求更好生活的微观愿望，都是不可阻挡的力量。
当房地产价格企稳、社会保障体系进一步完善，这股被压抑的巨大消费势能终将释放。虽然我们不知道春天确切在哪一天到来，但我们确信春天一定会到来。而且，现在价格非常便宜。在人类经济发展史上，从未有过一个勤劳智慧的国家，在完成了工业化积累后，却无法让其人民过上更好生活的先例，我们的东亚邻居已经打了很好的样板，中等发达国家的生活水平是可以期待的。历史告诉我们：股价是天气，价值是气候。即使遭遇极端的寒流，只要气候带（国家底蕴和经济发展）没有变，春天就是物理意义上的必然。因此，我们坚信，内需的复苏不是“会不会”的问题，而是“什么时候”的问题。
在等待春天的过程中，我们不是一无所获。2025 年，我们组合中的不少公司都实施了力度空前的分红和回购注销计划，不论是组合的自由现金流比率，还是股东回报水平，相比目前的 30 年国债收益率水平，都具备显著的吸引力。
格雷厄姆著名的“市场先生”理论，在这几年演绎得淋漓尽致。这位患有躁郁症的合伙人，每天都会报出一个价格。在 2021 年初，他情绪高昂，报出的价格高得离谱，投资者愿意为优质的内需资产支付 50-60 倍的市盈率，相信它们将永远增长。而到了 2025 年底，他变得抑郁寡欢，报出的价格低得惊人。同样一批公司，在竞争壁垒未变、甚至自有现金流更好的情况下，估值却被压缩到了 10-20倍。“市场先生”的情绪总是在“好得难以置信”和“糟得无可救药”这两个极端之间摆动，而很少停留在“合理”的中间点。
如果我们把股票看作是生意的一部分所有权，那么问题就变得简单了：如果你拥有一家壁垒突
出、每年产生大量现金流且没有债务的优秀公司，你会仅仅因为邻居（市场先生）今天心情不好，报了一个低价，就惊慌失措地把它卖掉吗？不会。相反，你会安坐不动，甚至想从邻居手里买下更多。
我们组合目前的状态可以概括为：“高确定性的基础回报+免费的看涨期权”。基础回报：来自于低估值下的股息和回购收益，这部分回报已经能够提供优于债券的收益率。看涨期权：一旦国内经济企稳回升（如 CPI 转正、社零增速回暖），这些优质公司的盈利预期和估值将面临显著的向上修正弹性。而目前，市场先生慷慨地把这个期权免费送给了我们。
我们宁愿追求“模糊的正确”，也不要“精确的错误”。我们认为模糊的正确是：中国经济长期向上的动力依然存在；我们买入的是中国最优秀的一批公司；它们的估值很低，并且正在通过回购和分红积极回馈股东。
投资是一场无限博弈。在短期，市场是投票机，充斥着情绪的喧嚣；但长期看，市场是称重机，称量的是企业创造自由现金流的能力。价值的回归可能会迟到，但不会缺席。企业的每一次回购、每一份分红、每一个效率提升的举措，都为股东价值的提升添砖加瓦。优质资产的价格不太可能长期低于其重置成本，更不太可能长期维持在私有化都很划算的水平。
4.7 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期，基金管理人紧扣公募基金行业高质量发展主线，根据法律法规、最新监管要求和业务发展需要，围绕严守合规底线、履行合规义务、防控重大风险等完善公司内控，持续审视健全制度流程，强化对法规和制度执行情况的监督检查，保障旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。
本报告期，基金管理人主要监察稽核工作情况如下：
（1）坚持投资者利益至上，大力培育良好的合规文化，严格落实从业人员廉洁从业、职业操守和道德规范相关要求，积极探索合规文化宣贯新形式，组织面向全体员工及不同部门的合规专项培训、考试及承诺函签署等工作，引导员工将合规意识内化于心、外化于行，自觉践行“五要五不”的中国特色金融文化。
（2）通过系统升级，进一步优化投资交易的日常监控机制，提升投前、投中和投后全链条的合规风控效能。投资合规部门与研究、投资、交易业务部门协同完善内部制度和流程，进一步明确业务执行规范。根据监管要求和业务发展情况，加强程序化交易执行监控，持续巩固公平交易和异常交易管控措施。
（3）持续优化各类法律文件审核流程，强化全流程合规管控。坚持以投资者为本，积极推进浮动费率基金等创新产品开发论证，审慎评估各项新业务方案，保障公司各项业务稳妥有序开展，更
好服务广大投资者财富管理需求。
（4）严格遵守法律法规及监管规定，持续规范基金销售行为，强化对自媒体账号、社群运营等重点领域的合规管控。不断完善新型基金营销模式管控机制，支持创新业务与服务规范有序落地。积极探索运用数智化技术，开发宣传推介材料智能审核系统，提升合规审核效率。始终坚持以投资者利益为核心，健全投资者适当性管理长效机制，优化公募基金产品风险评价方法，提升产品评级的科学性与合理性。认真贯彻落实监管部门关于中小投资者保护工作要求，深入推进投诉诉源治理，妥善化解业务纠纷，切实维护投资者合法权益。
（5）持续督促各部门落实法律法规、自律规则、基金法律文件中各项信息披露规定，优化完善相关制度流程；推进公司级信息披露平台和智能审核系统建设，深度探索人工智能技术在信息披露工作中的应用，以科技赋能有效应对持续增长的信息披露工作，防范信息披露合规风险和操作风险，做好公司及旗下各基金信息披露工作，确保信息披露真实、准确、完整、及时、简明和易得。
（6）深入贯彻落实新《反洗钱法》及配套法规制度要求，全面完善“基于风险”的洗钱风险管理体系，建立健全客户尽职调查和受益所有人识别机制，加强洗钱风险识别管控，推动科技赋能与数据治理，持续提升反洗钱工作有效性水平。
（7）以法律法规、基金合同及公司规章制度为依据，有计划、有重点地对投研交易、基金销售、运营、人员规范、反洗钱、境内外子公司等工作领域开展内审检查，同时聘请并配合外部审计机构开展年度内控评价、ISAE3402 内控鉴证、GIPS（全球投资业绩标准）鉴证项目，全方位审视公司内控机制和执行情况，督促改进内外部检查发现问题，进一步提升公司合规管理及内控水平。
本基金管理人将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，努力防范和控制重大风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。
4.8 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值程序和技术，指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
本报告期内，参与估值流程各方之间不存在直接的重大利益冲突。
本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中债金融
估值中心有限公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。
4.9 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未实施利润分配。
4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在易方达优质精选混合型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”、“关联方承销证券”、“关联方证券出借”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务数据真实、准确和完整。
§6 审计报告
安永华明（2026）审字第 70013033_G195 号
易方达优质精选混合型证券投资基金全体基金份额持有人：
6.1 审计意见
我们审计了易方达优质精选混合型证券投资基金的财务报表，包括 2025 年 12 月 31 日的资产负
债表，2025 年度的利润表和净资产变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的易方达优质精选混合型证券投资基金的财务报表在所有重大方面按照企业会
计准则的规定编制，公允反映了易方达优质精选混合型证券投资基金 2025 年 12 月 31 日的财务状况
以及 2025 年度的经营成果和净资产变动情况。
6.2 形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1 号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于易方达优质精选混合型证券投资基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
6.3 其他信息
易方达优质精选混合型证券投资基金管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
6.4 管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估易方达优质精选混合型证券投资基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督易方达优质精选混合型证券投资基金的财务报告过程。
6.5 注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对易方达优质精选混合型证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致易方达优质精选混合型证券投资基金不能持续经营。
（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师
赵雅 林亚小
北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12 室
2026 年 3 月 26 日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：易方达优质精选混合型证券投资基金
报告截止日：2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
资 产：
货币资金 7.4.7.1 701,160,031.14 588,311,859.53
结算备付金 - 6,305.67
存出保证金 489,373.63 623,140.62
交易性金融资产 7.4.7.2 10,746,773,781.87 13,091,636,988.71
其中：股票投资 10,746,773,781.87 12,889,121,487.34
基金投资 - -
债券投资 - 202,515,501.37
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收清算款 26,092,605.45 7,228,931.43
应收股利 - -
应收申购款 3,959,946.94 4,325,888.93
递延所得税资产 - -
其他资产 7.4.7.5 - -
资产总计 11,478,475,739.03 13,692,133,114.89
本期末 上年度末
负债和净资产 附注号
2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付清算款 - -
应付赎回款 79,005,733.58 41,888,115.13
应付管理人报酬 12,094,229.10 14,212,163.19
应付托管费 2,015,704.84 2,368,693.88
应付销售服务费 - -
应付投资顾问费 - -
应交税费 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 7.4.7.6 433,639.06 950,710.84
负债合计 93,549,306.58 59,419,683.04
净资产：
实收基金 7.4.7.7 2,144,400,699.04 2,785,167,827.24
未分配利润 7.4.7.8 9,240,525,733.41 10,847,545,604.61
净资产合计 11,384,926,432.45 13,632,713,431.85
负债和净资产总计 11,478,475,739.03 13,692,133,114.89
注：报告截止日 2025 年 12 月 31 日，基金份额净值 5.3091 元，基金份额总额 2,144,400,699.04
份。
7.2 利润表
会计主体：易方达优质精选混合型证券投资基金
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 1 日至
2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
一、营业总收入 1,384,073,616.80 447,506,797.55
1.利息收入 619,685.16 1,160,128.47
其中：存款利息收入 7.4.7.9 619,685.16 1,160,128.47
债券利息收入 - -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -497,214,888.93 -2,359,504,156.95
其中：股票投资收益 7.4.7.10 -883,616,017.54 -2,748,938,496.99
基金投资收益 7.4.7.11 - -
债券投资收益 7.4.7.12 1,363,494.66 3,796,445.59
资产支持证券投资收益 7.4.7.13 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 385,037,633.95 385,637,894.45
其他投资收益 - -
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
7.4.7.16 1,898,882,183.00 2,803,732,710.45
填列）
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） -20,746,840.15 -438,889.88
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.17 2,533,477.72 2,557,005.46
减：二、营业总支出 185,834,971.30 197,760,571.30
1．管理人报酬 158,564,753.55 168,129,799.29
2．托管费 26,427,458.95 28,021,633.28
3．销售服务费 - -
4．投资顾问费 - -
5．利息支出 18,016.32 46,562.98
其中：卖出回购金融资产支出 18,016.32 46,562.98
6．信用减值损失 7.4.7.18 - -
7．税金及附加 - -
8．其他费用 7.4.7.19 824,742.48 1,562,575.75
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
1,198,238,645.50 249,746,226.25
列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 1,198,238,645.50 249,746,226.25
五、其他综合收益的税后净额 - -
六、综合收益总额 1,198,238,645.50 249,746,226.25
7.3 净资产变动表
会计主体：易方达优质精选混合型证券投资基金
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净资 2,785,167,827.24 10,847,545,604.61 13,632,713,431.85
产
二、本期期初净资 2,785,167,827.24 10,847,545,604.61 13,632,713,431.85
产
三、本期增减变动
额（减少以“-” -640,767,128.20 -1,607,019,871.20 -2,247,786,999.40
号填列）
（一）、综合收益 - 1,198,238,645.50 1,198,238,645.50
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数（净 -640,767,128.20 -2,805,258,516.70 -3,446,025,644.90
资产减少以“-”号
填列）
其中：1.基金申购 242,409,762.36 1,039,651,386.24 1,282,061,148.60
款
2.基金赎回 -883,176,890.56 -3,844,909,902.94 -4,728,086,793.50
款
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净 - - -
资产变动（净资产
减少以“-”号填列）
四、本期期末净资 2,144,400,699.04 9,240,525,733.41 11,384,926,432.45
产
项目 上年度可比期间
2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净资 3,042,256,255.06 11,585,235,450.20 14,627,491,705.26
产
二、本期期初净资 3,042,256,255.06 11,585,235,450.20 14,627,491,705.26
产
三、本期增减变动
额（减少以“-” -257,088,427.82 -737,689,845.59 -994,778,273.41
号填列）
（一）、综合收益 - 249,746,226.25 249,746,226.25
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数（净 -257,088,427.82 -987,436,071.84 -1,244,524,499.66
资产减少以“-”号
填列）
其中：1.基金申购 343,847,583.63 1,311,956,246.41 1,655,803,830.04
款
2.基金赎回 -600,936,011.45 -2,299,392,318.25 -2,900,328,329.70
款
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净 - - -
资产变动（净资产
减少以“-”号填列）
四、本期期末净资 2,785,167,827.24 10,847,545,604.61 13,632,713,431.85
产
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：吴欣荣，主管会计工作负责人：陈荣，会计机构负责人：王永铿
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
易方达优质精选混合型证券投资基金 (以下简称“本基金”) 由易方达中小盘混合型证券投资基
金变更注册而成。根据中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2021]2431 号《关
于准予易方达中小盘混合型证券投资基金变更注册的批复》和基金管理人于 2021 年 9 月 10 日发布
的《易方达基金管理有限公司关于易方达中小盘混合型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，易方达中小盘混合型证券投资基金变更注册为易方达优质精选混合型证券投资基金，并相应调整基金投资策略和投资比例限制、业绩比较基准、开放日安排、估值条款、基金费用条款、收益分配政策等，基金名称相应变更为“易方达优质精选混合型证券投资基金”。2021 年
9 月 10 日起，原《易方达中小盘混合型证券投资基金基金合同》失效，《易方达优质精选混合型证券投资基金基金合同》生效。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定。本基金的基金管理人为易方达基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司，境外资产托管人为中国银行(香港)有限公司。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《证券投资基金信息披露内容与格式准则》《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本报告期间的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权益工具的合同。
（1）金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产。
（2）金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益；
划分为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关交易费用计入其初始确认金额；
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益；
对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益；
本基金以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理并确认损失准备。对于不含重大融资成分的应收款项，本基金运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本基金在每个估值日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本基金按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入；
本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本基金以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在估值日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况；
本基金计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在估值日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息；
当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产；
当本基金不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本基金直接减记该金融资产的账面余额；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含交易性金融负债和衍生金融负债），按照公允价值进行后续计量，所有公允价值变动均计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债按如下原则确定公允价值并进行估值：
（1）存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采
用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；
（2）不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；
（3）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
（4）如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金同时满足下列条件时，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益（/ 损失）占净资产比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得（/ 损失）占净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分配利润（/ 累计亏损）”。7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
（1）存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
（2）交易性金融资产在买入/卖出的成交日发生的交易费用，计入投资收益；债券投资和资产支持证券投资持有期间，按证券票面价值与票面利率或内含票面利率或合同利率计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额确认为投资收益，在证券实际持有期内逐日计提；处置交易性金融资产的投资收益于成交日确认，并按成交金额与该交易性金融资产的账面余额的差额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；
（3）买入返售金融资产收入，按实际利率法确认利息收入，在回购期内逐日计提；
（4）处置衍生工具的投资收益于成交日确认，并按处置衍生工具成交金额与其成本的差额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；
（5）股利收益于除息日确认，并按发行人宣告的分红派息比例计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账；
（6）公允价值变动收益系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
（7）其他收入在经济利益很可能流入从而导致企业资产增加或者负债减少、且经济利益的流入额能够可靠计量时确认。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费等费用按照权责发生制原则，在本基金接受相关服务的期间计入当期损益。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
(1)在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以公告为准，若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配；
(2)本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
(3)基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(4)每一基金份额享有同等分配权；
(5)在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式，不需召开基金份额持有人大会审议；
(6)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币金额。
外币货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入汇兑损益科目。以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，与所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
7.4.4.13 分部报告
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计
本基金本报告期无其他重要的会计政策和会计估计。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无会计差错更正。
7.4.6 税项
（1）印花税
证券(股票)交易印花税税率为 1‰，由出让方缴纳。根据财政部、税务总局公告 2023 年第 39 号
《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自 2023 年 8 月 28 日起，证券交易印花税实施减
半征收。
（2）增值税、城建税、教育费附加及地方教育附加
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》
的规定，经国务院批准，自 2016 年 5 月 1 日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融
业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。金融商品转让，按照卖出价扣除买入价后的余额
为销售额。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，
自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简称“资
管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税，资管产品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别
或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程
中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策
的通知》的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部
分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息
及利息性质的收入为销售额；转让 2017 年 12 月 31 日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、
非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一个交易日的股票收盘价（2017 年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
根据财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》，
自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息
收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
本基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%和 2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
（3）企业所得税
证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
（4）个人所得税
个人所得税税率为 20%。
基金从上市公司分配取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所
得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，减按 50%计入应纳税所得额；
持股期限超过 1 年的，减按 25%计入应纳税所得额；自 2015 年 9 月 8 日起，证券投资基金从公开发
行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。
（5）境外投资
本基金运作过程中涉及的境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2014]81 号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]127 号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》及其他境内外相关税务法规的规定和实务操作执行;
基金取得的源自境外的差价收入，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区税收法律和法规执行，在境内暂免征收企业所得税；
基金取得的源自境外的股利收益，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区税收法律和法规执行，在境内暂免征收个人所得税和企业所得税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 货币资金
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
活期存款 701,160,031.14 588,311,859.53
等于：本金 701,154,868.04 588,260,866.10
加：应计利息 5,163.10 50,993.43
定期存款 - -
等于：本金 - -
加：应计利息 - -
其中：存款期限 1 个月以内 - -
存款期限 1-3 个月 - -
存款期限 3 个月以上 - -
其他存款 - -
等于：本金 - -
加：应计利息 - -
合计 701,160,031.14 588,311,859.53
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
项目 2025 年 12 月 31 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 10,912,395,829. - 10,746,773,781.87 -165,622,047.23
10
贵金属投资-金交所黄
- - - -
金合约
交易所市
- - - -
场
债券 银行间市
- - - -
场
合计 - - - -
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
10,912,395,829.
合计 - 10,746,773,781.87 -165,622,047.23
10
上年度末
项目 2024 年 12 月 31 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 14,954,232,257. - 12,889,121,487.34 -2,065,110,770.23
57
贵金属投资-金交所黄
- - - -
金合约
交易所市
- - - -
场
债券 银行间市
200,419,460.00 1,489,501.37 202,515,501.37 606,540.00
场
合计 200,419,460.00 1,489,501.37 202,515,501.37 606,540.00
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
15,154,651,717.
合计 1,489,501.37 13,091,636,988.71 -2,064,504,230.23
57
注：“股票”包括普通股、存托凭证和优先股等。
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
7.4.7.3.1 衍生金融资产/负债期末余额
本基金本报告期末及上年度末无衍生金融资产/负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末无买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末无买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 其他资产
本基金本报告期末及上年度末无其他资产。
7.4.7.6 其他负债
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 36,938.78 27,154.27
应付证券出借违约金 - -
应付交易费用 309,600.28 833,556.57
其中：交易所市场 309,600.28 832,606.57
银行间市场 - 950.00
应付利息 - -
预提费用 87,100.00 90,000.00
合计 433,639.06 950,710.84
7.4.7.7 实收基金
金额单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 2,785,167,827.24 2,785,167,827.24
本期申购 242,409,762.36 242,409,762.36
本期赎回（以“-”号填列） -883,176,890.56 -883,176,890.56
本期末 2,144,400,699.04 2,144,400,699.04
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
7.4.7.8 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 8,722,287,509.14 2,125,258,095.47 10,847,545,604.61
本期期初 8,722,287,509.14 2,125,258,095.47 10,847,545,604.61
本期利润 -700,643,537.50 1,898,882,183.00 1,198,238,645.50
本期基金份额交易产生的
-1,851,504,283.65 -953,754,233.05 -2,805,258,516.70
变动数
其中：基金申购款 707,271,803.90 332,379,582.34 1,039,651,386.24
基金赎回款 -2,558,776,087.55 -1,286,133,815.39 -3,844,909,902.94
本期已分配利润 - - -
本期末 6,170,139,687.99 3,070,386,045.42 9,240,525,733.41
7.4.7.9 存款利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12
31 日 月 31 日
活期存款利息收入 584,644.08 974,622.43
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 32,007.29 177,466.12
其他 3,033.79 8,039.92
合计 619,685.16 1,160,128.47
7.4.7.10 股票投资收益
7.4.7.10.1 股票投资收益项目构成
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
12 月 31 日 12 月 31 日
股票投资收益——买卖股票差价收入 -883,616,017.54 -2,748,938,496.99
股票投资收益——赎回差价收入 - -
股票投资收益——申购差价收入 - -
股票投资收益——证券出借差价收入 - -
合计 -883,616,017.54 -2,748,938,496.99
7.4.7.10.2 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 122024 年 1 月 1 日至 2024 年 12
月 31 日 月 31 日
卖出股票成交总额 7,163,906,172.30 6,785,978,175.24
减：卖出股票成本总额 8,033,218,678.27 9,518,530,279.85
减：交易费用 14,303,511.57 16,386,392.38
买卖股票差价收入 -883,616,017.54 -2,748,938,496.99
7.4.7.11 基金投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间无基金投资收益。
7.4.7.12债券投资收益
7.4.7.12.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年12月 2024年1月1日至2024年12月31
31日 日
债券投资收益——利息收入 1,582,224.66 3,288,515.59
债券投资收益——买卖债券（债转股 -218,730.00 507,930.00
及债券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入 - -
债券投资收益——申购差价收入 - -
合计 1,363,494.66 3,796,445.59
7.4.7.12.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年12月31 2024年1月1日至2024年12月31
日 日
卖出债券（债转股及债券到期兑付） 203,273,406.03 304,978,778.08
成交总额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑 200,419,460.00 299,394,170.00
付）成本总额
减：应计利息总额 3,071,726.03 5,075,178.08
减：交易费用 950.00 1,500.00
买卖债券差价收入 -218,730.00 507,930.00
7.4.7.13 资产支持证券投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
7.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期及上年度可比期间无衍生工具收益。
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目
2025年1月1日至2025年12月31日 2024年1月1日至2024年12月31日
股票投资产生的股利收益 385,037,633.95 385,637,894.45
其中：证券出借权益补偿收入 - -
基金投资产生的股利收益 - -
合计 385,037,633.95 385,637,894.45
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目名称
2025年1月1日至2025年12月31日 2024年1月1日至2024年12月31日
1.交易性金融资产 1,898,882,183.00 2,803,732,710.45
——股票投资 1,899,488,723.00 2,803,441,900.45
——债券投资 -606,540.00 290,810.00
——资产支持证券投资 - -
——基金投资 - -
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
减：应税金融商品公允价值变
动产生的预估增值税 - -
合计 1,898,882,183.00 2,803,732,710.45
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目
2025年1月1日至2025年12月31日 2024年1月1日至2024年12月31日
基金赎回费收入 2,533,477.72 2,557,005.46
合计 2,533,477.72 2,557,005.46
7.4.7.18 信用减值损失
本基金本报告期及上年度可比期间无信用减值损失。
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
2025年1月1日至2025年12月31 2024年1月1日至2024年12月31日
日
审计费用 87,100.00 90,000.00
信息披露费 120,000.00 120,000.00
证券出借违约金 - -
银行汇划费 111,161.40 62,905.39
银行间账户维护费 36,000.00 36,000.00
港股通证券组合费 175,562.54 291,927.01
其他 294,918.54 961,743.35
合计 824,742.48 1,562,575.75
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本会计报表批准报出日，本基金无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
易方达基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司 基金托管人、基金销售机构
中国银行(香港)有限公司 境外托管人
广发证券股份有限公司 基金管理人股东、基金销售机构
广东粤财信托有限公司 基金管理人股东
广东省广晟控股集团有限公司 基金管理人股东
广州市广永国有资产经营有限公司 基金管理人股东
盈峰集团有限公司 基金管理人股东
珠海祺荣宝投资合伙企业（有限合伙） 基金管理人股东
珠海祺泰宝投资合伙企业（有限合伙） 基金管理人股东
珠海祺丰宝投资合伙企业（有限合伙） 基金管理人股东
珠海聚宁康投资合伙企业（有限合伙） 基金管理人股东
珠海聚弘康投资合伙企业（有限合伙） 基金管理人股东
珠海聚莱康投资合伙企业（有限合伙） 基金管理人股东
易方达资产管理有限公司 基金管理人的子公司
易方达私募基金管理有限公司 基金管理人的子公司
易方达财富管理基金销售（广州）有限公司 基金管理人的子公司、基金销售机构
易方达国际控股有限公司 基金管理人的子公司
易方达资产管理（香港）有限公司 基金管理人子公司控制的公司
易方达资产管理（新加坡）有限公司 基金管理人子公司控制的公司
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间
2025年1月1日至2025年12月31日 2024年1月1日至2024年12月31日
关联方名称 占当期股 占当期股
成交金额 票成交总 成交金额 票成交总
额的比例 额的比例
广发证券 528,722.54 0.00% 88,732.00 0.00%
7.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.3 债券交易
本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.4 债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
关联方名称 2025年1月1日至2025年12月31日
当期 占当期佣金 期末应付佣金余额 占期末应付佣
佣金 总量的比例 金总额的比例
广发证券 192.97 0.00% 57.26 0.02%
上年度可比期间
关联方名称 2024年1月1日至2024年12月31日
当期 占当期佣金 期末应付佣金余额 占期末应付佣
佣金 总量的比例 金总额的比例
广发证券 32.39 0.00% 32.39 0.00%
注：1.上述佣金按协议约定的佣金率计算，佣金率由协议签订方参考市场价格确定。
2.本基金佣金协议的服务范围包括佣金收取方为本基金提供的证券交易服务及研究服务。
3.根据《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自 2024 年 7 月 1 日起，基金管理人
管理的被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，且不得通过交易佣金支付研究服务、流动性服务等其他费用；其他类型基金可以通过交易佣金支付研究服务
费用，但股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交易佣金支付研究服务之外的其他费用。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年12 2024年1月1日至2024年12
月31日 月31日
当期发生的基金应支付的管理费 158,564,753.55 168,129,799.29
其中：应支付销售机构的客户维护费 49,579,131.82 52,351,909.79
应支付基金管理人的净管理费 108,985,621.73 115,777,889.50
注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.2%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.2%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在次月初五个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 2024 年 1 月 1 日至 2024
年 12 月 31 日 年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的托管费 26,427,458.95 28,021,633.28
注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.2%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.2%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在次月初五个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假
日、公休日等，支付日期顺延。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易。
7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况
本基金本报告期及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务。
7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况
本基金本报告期及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务。
7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内和上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称 2025年1月1日至2025年12月31日 2024年1月1日至2024年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中银香港-活期存款 467,652,328. - 29,769,219.3 -
28 4
中国银行-活期存款 233,507,702. 584,644.08 558,542,640. 974,622.43
86 19
注：本基金的上述银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司和中国银行(香港)有限公司保管，按银行同业利率或约定利率计息。
7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
金额单位：人民币元
本期
2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式 基金在承销期内买入
数量（单位：
总金额
股/张）
万联证券股 001396 CH 誉帆科技 新股发行 688 15,335.52
份有限公司
广发证券（香 紫金黄金国
港）经纪有限 2259 HK 际 新股发行 1,436,600 94,032,275.17
公司
中银国际亚 2788 HK 创新实业 新股发行 358,000 3,582,840.23
洲有限公司
广发证券（香
港）经纪有限
公司,中银国 3288 HK 海天味业 新股发行 42,900 1,423,375.93
际亚洲有限
公司
中银国际证
券股份有限 603409 CH 汇通控股 新股发行 1,000 24,180.00
公司
广发证券股
份有限公司,
中银国际证 688795 CH 摩尔线程 新股发行 15,468 1,767,683.04
券股份有限
公司
广发证券股 688805 CH 健信超导 新股发行 2,643 49,106.94
份有限公司
上年度可比期间
2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式 数量（单位：
总金额
股/张）
- - - - - -
注：广发证券（香港）经纪有限公司为本基金管理人股东的关联方。
万联证券股份有限公司为本基金管理人股东的关联方。
中银国际亚洲有限公司为本基金托管人中国银行股份有限公司的关联方。
中银国际证券股份有限公司为本基金托管人中国银行股份有限公司的关联方。
7.4.10.8 其他关联交易事项的说明
7.4.10.8.1 其他关联交易事项的说明
无。
7.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未发生利润分配。
7.4.12 期末（2025 年 12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
流通
证券 证券 成功 认购 期末估数量（单位： 期末 期末
受限期 受限 备注
代码 名称 认购日 价格 值单价 股） 成本总额 估值总额
类型
001221 悍高 新股
CH 集团 2025-07-23 6 个月 流通 15.43 56.94 160 2,468.80 9,110.40 -
受限
001233 海安 新股
CH 集团 2025-11-18 6 个月 流通 48.00 51.88 367 17,616.00 19,039.96 -
受限
001280 中国 新股
CH 铀业 2025-11-25 6 个月 流通 17.89 45.36 2,277 40,735.53 103,284.72 -
受限
001285 瑞立 新股
CH 科密 2025-09-23 6 个月 流通 42.28 56.08 137 5,792.36 7,682.96 -
受限
001369 双欣 新股
CH 环保 2025-12-23 6 个月 流通 6.85 12.89 897 6,144.45 11,562.33 -
受限
001386 马可 新股
CH 波罗 2025-10-15 6 个月 流通 13.75 18.53 1,626 22,357.50 30,129.78 -
受限
001388 信通 新股
CH 电子 2025-06-24 6 个月 流通 16.42 42.94 94 1,543.48 4,036.36 -
受限
001396 誉帆 新股
CH 科技 2025-12-23 6 个月 流通 22.29 35.39 69 1,538.01 2,441.91 -
受限
301563 云汉 新股 133.6
CH 芯城 2025-09-23 6 个月 流通 27.00 9 110 2,970.00 14,705.90 -
受限
301575 艾芬 新股
CH 达 2025-09-03 6 个月 流通 27.69 49.55 126 3,488.94 6,243.30 -
受限
301584 建发 2025-09-18 6 个月 新股 7.05 26.82 447 3,151.35 11,988.54 -
CH 致新 流通
受限
301609 山大 新股
CH 电力 2025-07-16 6 个月 流通 14.66 40.99 277 4,060.82 11,354.23 -
受限
301632 广东 新股
CH 建科 2025-08-05 6 个月 流通 6.56 23.68 656 4,303.36 15,534.08 -
受限
301638 南网 新股
CH 数字 2025-11-11 6 个月 流通 5.69 14.21 2,322 13,212.18 32,995.62 -
受限
301656 联合 新股
CH 动力 2025-09-17 6 个月 流通 12.48 25.46 7,395 92,289.60 188,276.70 -
受限
301667 纳百 新股
CH 川 2025-12-10 6 个月 流通 22.63 57.07 151 3,417.13 8,617.57 -
受限
301668 昊创 新股
CH 瑞通 2025-09-15 6 个月 流通 21.00 44.80 165 3,465.00 7,392.00 -
受限
301687 新广 新股
CH 益 2025-12-24 6 个月 流通 21.93 54.39 195 4,276.35 10,606.05 -
受限
601026 道生 新股
CH 天合 2025-10-09 6 个月 流通 5.98 14.28 451 2,696.98 6,440.28 -
受限
603092 德力 新股
CH 佳 2025-10-30 6 个月 流通 46.68 55.66 146 6,815.28 8,126.36 -
受限
603175 超颖 新股
CH 电子 2025-10-17 6 个月 流通 17.08 48.56 169 2,886.52 8,206.64 -
受限
603248 锡华 新股
CH 科技 2025-12-16 6 个月 流通 10.10 16.30 260 2,626.00 4,238.00 -
受限
603262 技源 新股
CH 集团 2025-07-16 6 个月 流通 10.88 28.10 155 1,686.40 4,355.50 -
受限
603334 丰倍 新股
CH 生物 2025-10-29 6 个月 流通 24.49 32.82 88 2,155.12 2,888.16 -
受限
603370 华新 新股
CH 精科 2025-08-27 6 个月 流通 18.60 46.35 82 1,525.20 3,800.70 -
受限
603376 大明 新股
CH 电子 2025-10-28 6 个月 流通 12.55 26.21 111 1,393.05 2,909.31 -
受限
603406 天富 新股
CH 龙 2025-07-30 6 个月 流通 23.60 40.16 153 3,610.80 6,144.48 -
受限
603418 友升 新股
CH 股份 2025-09-16 6 个月 流通 46.36 59.06 139 6,444.04 8,209.34 -
受限
688727 恒坤 新股
CH 新材 2025-11-11 6 个月 流通 14.99 34.87 563 8,439.37 19,631.81 -
受限
688759 必贝 新股
CH 特 2025-10-21 9 个月 流通 17.78 25.13 12,552 223,174.56 315,431.76 -
受限
688783 西安 新股
CH 奕材 2025-10-20 9 个月 流通 8.62 18.39 44,370 382,469.40 815,964.30 -
受限
688790 昂瑞 新股 117.0
CH 微 2025-12-09 9 个月 流通 83.06 7 2,319 192,616.14 271,485.33 -
受限
688795 摩尔 新股 416.0 4,504,664.5
CH 线程 2025-11-26 9 个月 流通 114.28 2 10,828 1,237,423.84 6 -
受限
688796 百奥 新股
CH 赛图 2025-12-02 6 个月 流通 26.68 42.25 423 11,285.64 17,871.75 -
受限
688802 沐曦 新股 399.4 1,595,203.6
CH 股份 2025-12-09 9 个月 流通 104.66 0 3,994 418,012.04 0 -
受限
688805 健信 新股
CH 超导 2025-12-17 6 个月 流通 18.58 32.37 265 4,923.70 8,578.05 -
受限
688807 优迅 新股 135.5
CH 股份 2025-12-10 6 个月 流通 51.66 6 131 6,767.46 17,758.36 -
受限
688809 强一 新股 203.3
CH 股份 2025-12-23 6 个月 流通 85.09 1 259 22,038.31 52,657.29 -
受限
注：基金持有的股票在流通受限期内，如获得股票红利、送股、转增股、配股的，则此新增股
票的流通受限期和估值价格与相应原股票一致。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2025 年 12 月 31 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额为 0，无抵押债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2025 年 12 月 31 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额为 0，无抵押债券。
7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金管理人按照“自上而下与自下而上相结合，全面管理、专业分工”的思路，将风险控制嵌入到全公司的组织架构中，对风险实行多层次、多角度、全方位的管理。从投资决策的层次看，投资决策委员会、投资总监、基金投资部门总经理和基金经理对投资行为及相关风险进行管理、监控，并根据其不同权限实施风险控制；从岗位职能的分工上看，基金经理、监察合规管理部门、集中交易部门、核算部以及投资风险管理部从不同角度、不同环节对投资的全过程实行风险监控和管理；从投资管理的流程看，已经形成了一套贯穿“事前的风险定位、事中的风险管理和事后的风险评估”的健全的风险监控体系。
本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
本基金可投资港股通股票以及港股通以外的香港市场挂牌交易的股票，除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、股价波动较大的风险等投资于香港市场的特有风险以及港股通机制相关的特有风险。本基金投资香港市场的特有风险以及港股通机制相关的特有风险详见招募说明书。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡，以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指包括债券发行人出现拒绝支付利息或到期时拒绝支付本息的违约风险，或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下跌的风险，及因交易对手违约而产生的交割风险。本基金在境内交易所进行的证券交易交收和款项清算对手为中国证券登记结算有限责任公司，在银行间同业
市场主要通过交易对手库制度防范交易对手风险；在境外交易所进行的交易均通过有资格的经纪商进行证券交收和款项清算，在场外交易市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方
式进行限制以控制相应的信用风险。于 2025 年 12 月 31 日，本基金持有的除国债、地方政府债、央
行票据和政策性金融债以外的债券占基金资产净值的比例为 0.00%(2024 年 12 月 31 日：0.00%)。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
本期末 上年度末
短期信用评级
2025年12月31日 2024年12月31日
A-1 0.00 0.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 202,515,501.37
合计 0.00 202,515,501.37
注：1. 债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
2. 未评级债券为剩余期限在一年以内的国债、政策性金融债、央票及未有第三方机构评级的企业发行的债券。
3. 债券投资以全价列示。
7.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元
本期末 上年度末
短期信用评级
2025年12月31日 2024年12月31日
A-1 0.00 0.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
7.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元
短期信用评级 本期末 上年度末
2025年12月31日 2024年12月31日
A-1 0.00 0.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
7.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
本期末 上年度末
长期信用评级
2025年12月31日 2024年12月31日
AAA 0.00 0.00
AAA 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
注：1. 债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
2. 未评级债券为剩余期限大于一年的国债、政策性金融债、央票及未有第三方机构评级的企业发行的债券。
3. 债券投资以全价列示。
7.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元
本期末 上年度末
长期信用评级
2025年12月31日 2024年12月31日
AAA 0.00 0.00
AAA 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
7.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元
本期末 上年度末
长期信用评级
2025年12月31日 2024年12月31日
AAA 0.00 0.00
AAA 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致基金管理人不能以合理价格及时进行证券交易的风险，或投资组合无法应付客户赎回要求所引起的违约风险。本基金采用分散投资、控制流通受限证券比例等方式防范流动性风险，同时公司已经建立全覆盖、多维度以压力测试为核心的开放式基金流动性风险监测与预警制度，投资风险管理部独立于投资部门负责流动性压力测试的实施与评估。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带
来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。于 2025 年 12 月 31 日，除卖出回购金融资产款余额(计
息但该利息金额不重大)以外，本基金承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一年以内且不计息，可赎回基金份额净值(净资产)无固定到期日且不计息，因此账面余额约为未折现的合约到期现金流量。7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金组合的流动性指标进行持续的监测和分析。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，所持大部分证券在流动性良好的证券交易所或者银行间同业市场交易，除本报告期末本基金持有的流通受限证券章节中所列示券种流通暂时受限制不能自由转让外，其余均能及时变现。评估结果显示组合高流动性资产比重较高，组合变现比例能力较好。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指因受各种因素影响而引起的基金所持证券及其衍生品市场价格不利波动，使基金资产面临损失的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。本基金可投资境外市场，影响金融市场波动的因素比较复杂，包括经济发展、政策变化、资金供求、公司盈利的变化、利率汇率波动等。此外，境外证券市场的每日证券交易价格无涨跌幅限制或涨跌幅空间大于国内市场，这一因
素可能会带来市场的急剧下跌，从而导致投资风险增加。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。投资管理人通过 久期、凸度、VaR 等方法评估组合面临的利率风险敞口，并通过调整投资组合的久期等方法对上述 利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2025 年 12 月 31 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
日
资产
货币资金 701,160,031.14 - - - 701,160,031.1
4
结算备付金 - - - - -
存出保证金 489,373.63 - - - 489,373.63
交易性金融资产 - - - 10,746,773,781.8 10,746,773,78
7 1.87
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融资 - - - - -
产
应收清算款 - - - 26,092,605.45 26,092,605.45
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 3,959,946.94 3,959,946.94
递延所得税资产 - - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 701,649,404.77 - - 10,776,826,334.2 11,478,475,73
6 9.03
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负债 - - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融资 - - - - -
产款
应付清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - 79,005,733.58 79,005,733.58
应付管理人报酬 - - - 12,094,229.10 12,094,229.10
应付托管费 - - - 2,015,704.84 2,015,704.84
应付销售服务费 - - - - -
应付投资顾问费 - - - - -
应交税费 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负债 - - - - -
其他负债 - - - 433,639.06 433,639.06
负债总计 - - - 93,549,306.58 93,549,306.
58
利率敏感度缺口 701,649,404.77 - - 10,683,277,027.6 11,384,926,43
8 2.45
上年度末
2024 年 12 月 31 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
日
资产
货币资金 588,311,859.53 - - - 588,311,859.5
3
结算备付金 6,305.67 - - - 6,305.67
存出保证金 623,140.62 - - - 623,140.62
交易性金融资产 202,515,501.37 - - 12,889,121,487.3 13,091,636,98
4 8.71
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融资 - - - - -
产
应收清算款 - - - 7,228,931.43 7,228,931.43
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 4,325,888.93 4,325,888.93
递延所得税资产 - - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 791,456,807.19 - 12,900,676,307.7 13,692,133,11
-
0 4.89
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负债 - - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融资 - - - - -
产款
应付清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - 41,888,115.13 41,888,115.13
应付管理人报酬 - - - 14,212,163.19 14,212,163.19
应付托管费 - - - 2,368,693.88 2,368,693.88
应付销售服务费 - - - - -
应付投资顾问费 - - - - -
应交税费 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负债 - - - - -
其他负债 - - - 950,710.84 950,710.84
负债总计 - - - 59,419,683.04 59,419,683.04
利率敏感度缺口 791,456,807.19 12,841,256,624.6 13,632,713,43
- -
6 1.85
注：各期限分类的标准为按金融资产或金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
分析 本期末 上年度末
2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
1.市场利率下降 25 个基点 - 356,446.67
2.市场利率上升 25 个基点 - -355,153.24
注：本期末本基金未持有交易性债券投资（不包括可转债），因此市场利率的变动对于本基金 资产净值无重大影响。
7.4.13.4.2 外汇风险
本基金可投资于海外市场，海外市场金融品种以外币计价，如果所投资市场的货币相对于人民 币贬值，将对基金收益产生不利影响；外币对人民币的汇率大幅波动也将加大基金净值波动的幅度。 7.4.13.4.2.1 外汇风险敞口
单位：人民币元
本期末
2025年12月31日
项目
美元 港币 其他币种
合计
折合人民币 折合人民币 折合人民币
以外币计价的资产
货币资金 1,003,712.64 632,841,609.23 - 633,845,321.87
结算备付金 - - - -
存出保证金 - - - -
交易性金融资产 - 5,323,039,457.66 - 5,323,039,457.6
6
衍生金融资产 - - - -
应收清算款 - 16,253,417.23 - 16,253,417.23
应收股利 - - - -
应收申购款 - - - -
其他资产 - - - -
5,973,138,196.7
资产合计 1,003,712.64 5,972,134,484.12 -
6
以外币计价的负债
应付清算款 - - - -
应付赎回款 - - - -
其他负债 - - - -
负债合计 - - - -
资产负债表外汇风 5,973,138,196.7
1,003,712.64 5,972,134,484.12 -
险敞口净额 6
上年度末
2024年12月31日
项目
美元 港币 其他币种
合计
折合人民币 折合人民币 折合人民币
以外币计价的资产
货币资金 684,335.68 29,085,400.10 - 29,769,735.78
结算备付金 - - - -
存出保证金 - - - -
交易性金融资产 - 6,428,138,145.36 - 6,428,138,145.3
6
衍生金融资产 - - - -
应收清算款 - - - -
应收股利 - - - -
应收申购款 - - - -
其他资产 - - - -
6,457,907,881.1
资产合计 684,335.68 6,457,223,545.46 -
4
以外币计价的负债
应付清算款 - - - -
应付赎回款 - - - -
其他负债 - - - -
负债合计 - - - -
资产负债表外汇风 6,457,907,881.1
684,335.68 6,457,223,545.46 -
险敞口净额 4
7.4.13.4.2.2 外汇风险的敏感性分析
假设 除汇率外其他因素保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末 上年度末
分析 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
假设人民币对一揽子货币平均升值 -298,656,909.84 -322,895,394.06
5%
假设人民币对一揽子货币平均贬值 298,656,909.84 322,895,394.06
5%
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人采用 Barra 风险管理系统，通过标准差、跟踪误差、beta 值、VAR 等指标，
监控投资组合面临的市场价格波动风险。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
占基金 占基金
项目
资产净 资产净
公允价值 公允价值
值比例 值比例
（%） （%）
交易性金融资产－股票投资 10,746,773,781.87 94.39 12,889,121,487.34 94.55
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 10,746,773,781.87 94.39 12,889,121,487.34 94.55
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动 本期末 上年度末
分析
2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
1.业绩比较基准上升 5% 537,338,689.09 644,456,072.76
2.业绩比较基准下降 5% -537,338,689.09 -644,456,072.76
7.4.14 公允价值
7.4.14.1 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
7.4.14.2 持续的以公允价值计量的金融工具
7.4.14.2.1 各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元
本期末 上年度末
公允价值计量结果所属的层次
2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
第一层次 10,738,604,213.88 12,888,831,075.26
第二层次 - 202,543,237.87
第三层次 8,169,567.99 262,675.58
合计 10,746,773,781.87 13,091,636,988.71
7.4.14.2.2 公允价值所属层次间的重大变动
对于公开市场交易的金融工具，若出现重大事项停牌、交易不活跃或非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关金融工具的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关金融工具的公允价值应属第二层次或第三层次。
7.4.14.2.3 第三层次公允价值余额及变动情况
7.4.14.2.3.1 第三层次公允价值余额及变动情况
单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
交易性金融资产 合计
债券投资 股票投资
期初余额 - 262,675.58 262,675.58
当期购买 - 2,889,572.23 2,889,572.23
当期出售/结算 - - -
转入第三层次 - - -
转出第三层次 - 581,866.16 581,866.16
当期利得或损失 - 5,599,186.34 5,599,186.34
总额
其中：计入损益的 - 5,599,186.34 5,599,186.34
利得或损失
计入其他综合收
益的利得或损失 - - -
（若有）
期末余额 - 8,169,567.99 8,169,567.99
期末仍持有的第
三层次金融资产
计入本期损益的 - 5,397,747.28 5,397,747.28
未实现利得或损
失的变动——公
允价值变动损益
上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日
交易性金融资产 合计
债券投资 股票投资
期初余额 - 1,080,511.42 1,080,511.42
当期购买 - 391,993.78 391,993.78
当期出售/结算 - - -
转入第三层次 - - -
转出第三层次 - 1,410,519.75 1,410,519.75
当期利得或损失 - 200,690.13 200,690.13
总额
其中：计入损益的 - 200,690.13 200,690.13
利得或损失
计入其他综合收
益的利得或损失 - - -
（若有）
期末余额 - 262,675.58 262,675.58
期末仍持有的第
三层次金融资产 - 136,732.05 136,732.05
计入本期损益的
未实现利得或损
失的变动——公
允价值变动损益
7.4.14.2.3.2 使用重要不可观察输入值的第三层次公允价值计量的情况
单位：人民币元
不可观察输入值
项目 本期末公允 采用的估值技 范围/加权平均 与公允价值之
价值 术 名称 值 间的关系
流动性折扣估 平均价格亚式 预期年化波
值处于限售期 8,169,567.99 期权模型 动率 0.18—3.0323 负相关
的股票投资
不可观察输入值
项目 上年度末公 采用的估值技 范围/加权平均 与公允价值之
允价值 术 名称 值 间的关系
流动性折扣估 平均价格亚式 预期年化波 0.3423—4.964
值处于限售期 262,675.58 期权模型 动率 8 负相关
的股票投资
7.4.14.3 非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
7.4.14.4 不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
7.4.15 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
占基金总资产的比
序号 项目 金额
例（%）
1 权益投资 10,746,773,781.87 93.63
其中：普通股 10,746,773,781.87 93.63
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 701,160,031.14 6.11
8 其他各项资产 30,541,926.02 0.27
9 合计 11,478,475,739.03 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 1,894,194,145.54 元，占净值比例
16.64%。
8.2 期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布
金额单位：人民币元
国家（地区） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
中国内地 5,423,734,324.21 47.64
中国香港 5,323,039,457.66 46.76
合计 10,746,773,781.87 94.39
注：1.国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。
2.ADR、GDR 按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。
8.3 期末按行业分类的权益投资组合
金额单位：人民币元
行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
能源 38,477,172.00 0.34
材料 15,472.92 0.00
工业 210,214.83 0.00
非必需消费品 3,528,934,258.73 31.00
必需消费品 4,932,138,367.22 43.32
保健 472,416,104.55 4.15
金融 80,993,543.84 0.71
信息技术 7,284,652.48 0.06
电信服务 1,686,205,294.10 14.81
公用事业 - -
房地产 - -
其他-GICS 未分类 98,701.20 0.00
合计 10,746,773,781.87 94.39
注：1.以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
2.本基金本报告期末持有的部分股票尚无 GICS 行业分类，因此将其归入“其他-GICS 未分类”。
8.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细
金额单位：人民币元
占基金资
公司名称 公司名称 所在证 所属国家
序号 证券代码 数量（股） 公允价值 产净值比
(英文) (中文) 券市场 (地区)
例（％）
Tencent 腾讯控股 香港证
1 Holdings 有限公司 700 HK 券交易 中国香港 2,095,000 1,133,455,294.10 9.96
Limited 所
Kweicho 贵州茅台 上海证
2 w Moutai 酒股份有 600519 CH 券交易 中国内地 820,000 1,129,287,600.00 9.92
Co.,Ltd. 限公司 所
Luzhou 泸州老窖 深圳证
3 Laojiao 股份有限 000568 CH 券交易 中国内地 9,396,026 1,092,006,141.72 9.59
Co.,Ltd 公司 所
Shanxi
Xinghuac 山西杏花 上海证
4 un Fen 村汾酒厂 600809 CH 券交易 中国内地 6,320,060 1,085,154,302.00 9.53
Wine 股份有限 所
Factory 公司
Co.,Ltd.
Wuliangy 宜宾五粮 深圳证
5 e Yibin 液股份有 000858 CH 券交易 中国内地 10,235,000 1,084,295,900.00 9.52
Co.,Ltd. 限公司 所
6 Alibaba 阿里巴巴 9988 HK 香港证 中国香港 7,970,000 1,027,969,133.52 9.03
Group 集团控股 券交易
Holding 有限公司 所
Limited
H World 华住集团 香港证
7 Group 有限公司 1179 HK 券交易 中国香港 28,800,000 959,869,958.40 8.43
Limited 所
Trip.com 携程集团 香港证
8 Group 有限公司 9961 HK 券交易 中国香港 1,900,000 950,729,372.00 8.35
Limited 所
Focus
Media 分众传媒
Informati 信息技术 深圳证
9 on 股份有限 002027 CH 券交易 中国内地 75,000,000 552,750,000.00 4.86
Technolog 公司 所
y Co.,
Ltd.
Jd Health 京东健康 香港证
10 Internatio 股份有限 6618 HK 券交易 中国香港 10,800,000 541,390,068.00 4.76
nal Inc. 公司 所
Yum 百胜中国 香港证
11 China 控股有限 9987 HK 券交易 中国香港 1,150,000 382,865,925.80 3.36
Holdings, 公司 所
Inc.
Shenzhen
New 深圳市新
Industries 产业生物 深圳证
12 Biomedic 医学工程 300832 CH 券交易 中国内地 4,500,050 253,127,812.50 2.22
al 股份有限 所
Engineeri 公司
ng
Co.,Ltd.
Apt 深圳惠泰 上海证
13 Medical 医疗器械 688617 CH 券交易 中国内地 900,000 218,943,000.00 1.92
Inc. 股份有限 所
公司
PRADA 香港证
14 S.p.A. 普拉达 1913 HK 券交易 中国香港 5,100,000 207,288,990.00 1.82
所
Hong
Kong 香港交易 香港证
15 Exchange 及结算所 388 HK 券交易 中国香港 220,000 80,993,543.84 0.71
s and 有限公司 所
Clearing
Ltd.
16 CNOOC 中国海洋 883 HK 香港证 中国香港 2,000,000 38,477,172.00 0.34
Limited 石油有限 券交易
公司 所
Moore 摩尔线程
Threads 智能科技 上海证
17 Technolog(北京)股份 688795 CH 券交易 中国内地 10,828 4,504,664.56 0.04
y Co., 有限公司 所
Ltd.
Metax 沐曦集成
Integrated 电路(上海) 上海证
18 Circuits 股份有限 688802 CH 券交易 中国内地 3,994 1,595,203.60 0.01
(Shanghai 公司 所
) Co., Ltd.
Xi'An
Eswin 西安奕斯 上海证
19 Material 伟材料科 688783 CH 券交易 中国内地 44,370 815,964.30 0.01
Technolog 技股份有 所
y Co., 限公司
Ltd.
广州必贝 上海证
20 Bebetter 特医药股 688759 CH 券交易 中国内地 12,552 315,431.76 0.00
Med Inc. 份有限公 所
司
Beijing 北京昂瑞 上海证
21 Onmicro 微电子技 688790 CH 券交易 中国内地 2,319 271,485.33 0.00
Electronic 术股份有 所
s Co., Ltd. 限公司
Suzhou 苏州汇川
Inovance 联合动力 深圳证
22 Automoti 系统股份 301656 CH 券交易 中国内地 7,395 188,276.70 0.00
ve Co., 有限公司 所
Ltd.
China 中国铀业 深圳证
23 National 股份有限 001280 CH 券交易 中国内地 2,277 103,284.72 0.00
Uranium 公司 所
Co., Ltd.
Maxone 强一半导
Semicond 体(苏州)股 上海证
24 uctor 份有限公 688809 CH 券交易 中国内地 259 52,657.29 0.00
(Suzhou) 司 所
Co., Ltd.
Csg 南方电网
Digital 数字电网 深圳证
25 Power 研究院股 301638 CH 券交易 中国内地 2,322 32,995.62 0.00
Grid 份有限公 所
Research 司
Institute
Co.,Ltd.
Marcopol 马可波罗 深圳证
26 o 控股股份 001386 CH 券交易 中国内地 1,626 30,129.78 0.00
Holdings 有限公司 所
Co.,Ltd.
Xiamen
Hengkun 厦门恒坤
New 新材料科 上海证
27 Materials 技股份有 688727 CH 券交易 中国内地 563 19,631.81 0.00
Technolog 限公司 所
y Co.,
Ltd.
Haian 海安橡胶 深圳证
28 Rubber 集团股份 001233 CH 券交易 中国内地 367 19,039.96 0.00
Group 公司 所
Co., Ltd.
Biocytoge
n 百奥赛图 上海证
29 Pharmace (北京)医药 688796 CH 券交易 中国内地 423 17,871.75 0.00
uticals 科技股份 所
(Beijing) 有限公司
Co., Ltd.
Xiamen 厦门优迅 上海证
30 Ux Ic Co., 芯片股份 688807 CH 券交易 中国内地 131 17,758.36 0.00
Ltd. 有限公司 所
Guangdon
g
Provincial 广东省建
Academy 筑科学研 深圳证
31 of 究院集团 301632 CH 券交易 中国内地 656 15,534.08 0.00
Building 股份有限 所
Research 公司
Group
Co., Ltd.
ICkey 云汉芯城
(Shanghai(上海)互联 深圳证
32 )Internet 网科技股 301563 CH 券交易 中国内地 110 14,705.90 0.00
and 份有限公 所
Technolog 司
y Co.,Ltd.
Shanghai 上海建发
C&D 致新医疗 深圳证
33 INNOSTI 科技集团 301584 CH 券交易 中国内地 447 11,988.54 0.00
C Medical 股份有限 所
Technolog 公司
y Group
Co., Ltd.
Inner
Mongolia
Shuangxi 内蒙古双
n 欣环保材 深圳证
34 Environm 料股份有 001369 CH 券交易 中国内地 897 11,562.33 0.00
ent-Friend 限公司 所
ly
Material
Co., Ltd.
Shandong
University 山东山大
Electric 电力技术 深圳证
35 Power 股份有限 301609 CH 券交易 中国内地 277 11,354.23 0.00
Technolog 公司 所
y Co.,
Ltd.
Suzhou 苏州市新
Xinguang 广益电子 深圳证
36 yi 股份有限 301687 CH 券交易 中国内地 195 10,606.05 0.00
Electronic 公司 所
s Co., Ltd.
Higold 悍高集团 深圳证
37 Group 股份有限 001221 CH 券交易 中国内地 160 9,110.40 0.00
Co., Ltd. 公司 所
RNBC 纳百川新 深圳证
38 New 能源股份 301667 CH 券交易 中国内地 151 8,617.57 0.00
Energy 有限公司 所
Co., Ltd.
Ningbo
Jansen 宁波健信
Supercon 超导科技 上海证
39 ducting 股份有限 688805 CH 券交易 中国内地 265 8,578.05 0.00
Technolog 公司 所
ies Co.,
Ltd.
Shanghai
Unison 上海友升 上海证
40 Aluminiu 铝业股份 603418 CH 券交易 中国内地 139 8,209.34 0.00
m 有限公司 所
Products
Co., Ltd.
41 Dynamic 超颖电子 603175 CH 上海证 中国内地 169 8,206.64 0.00
Electronic 电路股份 券交易
s Co., Ltd. 有限公司 所
Delijia
Transmiss 德力佳传
ion 动科技(江 上海证
42 Technolog 苏)股份有 603092 CH 券交易 中国内地 146 8,126.36 0.00
y 限公司 所
(Jiangsu)
Co.,Ltd.
Guangzho
u Ruili 广州瑞立
Kormee 科密汽车 深圳证
43 Automoti 电子股份 001285 CH 券交易 中国内地 137 7,682.96 0.00
ve 有限公司 所
Electronic
Co.,Ltd.
Beijing 北京昊创
HCRT 瑞通电气 深圳证
44 Electrical 设备股份 301668 CH 券交易 中国内地 165 7,392.00 0.00
Equipmen 有限公司 所
ts Co.,Ltd.
Techstorm
Advanced 道生天合 上海证
45 Material 材料科技 601026 CH 券交易 中国内地 451 6,440.28 0.00
Corporati (上海)股份 所
on 有限公司
Limited
Jiangxi 江西艾芬
Avonflow 达暖通科 深圳证
46 Hvac 技股份有 301575 CH 券交易 中国内地 126 6,243.30 0.00
Tech 限公司 所
Co.,Ltd.
Yangzhou 扬州天富 上海证
47 Tinfulong 龙集团股 603406 CH 券交易 中国内地 153 6,144.48 0.00
Group 份有限公 所
Co., Ltd. 司
TSI 技源集团 上海证
48 Group 股份有限 603262 CH 券交易 中国内地 155 4,355.50 0.00
Co., Ltd. 公司 所
Jiangsu
Xihua 江苏锡华
New 新能源科 上海证
49 Energy 技股份有 603248 CH 券交易 中国内地 260 4,238.00 0.00
Technolog 限公司 所
y Co.,
Ltd.
Shandong 山东信通 深圳证
50 Senter 电子股份 001388 CH 券交易 中国内地 94 4,036.36 0.00
Electronic 有限公司 所
Co.,Ltd.
Jiangyin
Huaxin 江阴华新
Precision 精密科技 上海证
51 Technolog 股份有限 603370 CH 券交易 中国内地 82 3,800.70 0.00
y 公司 所
Corporati
on
Daming 大明电子 上海证
52 Electronic 股份有限 603376 CH 券交易 中国内地 111 2,909.31 0.00
s Co.,Ltd. 公司 所
Suzhou 苏州丰倍
Fengbei 生物科技 上海证
53 Biotech 股份有限 603334 CH 券交易 中国内地 88 2,888.16 0.00
Stock Co., 公司 所
Ltd.
Shanghai
Re·Fine 上海誉帆 深圳证
54 Environm 环境科技 001396 CH 券交易 中国内地 69 2,441.91 0.00
ent 股份有限 所
Sci-Tech 公司
Ltd.
注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。
8.5 报告期内权益投资组合的重大变动
8.5.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
金额单位：人民币元
占期初基金
序号 公司名称（英文） 证券代码 本期累计买入金额 资产净值比例
（％）
1 S.F. Holding Co., Ltd. 002352 CH 518,546,972.22 3.80
6936 HK 119,444,742.33 0.88
2 Luzhou Laojiao Co.,Ltd 000568 CH 413,947,498.13 3.04
3 Shanxi Xinghuacun Fen 600809 CH 354,490,780.22 2.60
Wine Factory Co.,Ltd.
4 Jd Health International Inc. 6618 HK 348,451,889.50 2.56
5 Focus Media Information 002027 CH 344,648,380.51 2.53
Technology Co., Ltd.
6 Apt Medical Inc. 688617 CH 322,377,617.93 2.36
7 Trip.com Group Limited 9961 HK 292,559,301.13 2.15
Shenzhen New Industries
8 Biomedical Engineering 300832 CH 292,080,498.11 2.14
Co.,Ltd.
9 H World Group Limited 1179 HK 176,703,465.50 1.30
10 Wuliangye Yibin Co.,Ltd. 000858 CH 154,023,732.35 1.13
11 Alibaba Group Holding 9988 HK 144,043,723.93 1.06
Limited
12 Kweichow Moutai Co.,Ltd. 600519 CH 121,402,195.60 0.89
13 Netease, Inc. 9999 HK 103,596,981.59 0.76
14 Zijin Gold International 2259 HK 94,032,275.17 0.69
Company Limited
15 PRADAS.p.A. 1913 HK 67,200,561.12 0.49
16 KE Holdings Inc. 2423 HK 56,809,504.56 0.42
17 Shuangdeng Group Co., 6960 HK 27,239,275.12 0.20
Ltd.
18 Shandong Gold Mining 1787 HK 16,613,314.64 0.12
Co.,Ltd.
19 Tencent Music 1698 HK 6,645,921.31 0.05
Entertainment Group
20 Chuangxin Industries 2788 HK 3,581,502.53 0.03
Holdings Limited
注：1.买入金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
2.此处所用证券代码的类别是当地市场代码。
8.5.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
金额单位：人民币元
占期初基金
序号 公司名称（英文） 证券代码 本期累计卖出金额 资产净值比例
（％）
1 Alibaba Group Holding 9988 HK 1,118,822,817.43 8.21
Limited
2 S.F. Holding Co., Ltd. 002352 CH 791,768,823.52 5.81
6936 HK 116,723,610.35 0.86
3 Jiangsu Yanghe Distillery 002304 CH 884,747,227.26 6.49
Co., Ltd.
4 Tencent Holdings Limited 700 HK 694,825,480.43 5.10
5 JD.com, Inc. 9618 HK 441,160,021.61 3.24
6 Meituan 3690 HK 426,275,761.40 3.13
7 PRADAS.p.A. 1913 HK 417,313,569.37 3.06
8 Samsonite Group S.A. 1910 HK 347,349,564.73 2.55
9 Focus Media Information 002027 CH 345,666,729.69 2.54
Technology Co., Ltd.
10 Luzhou Laojiao Co.,Ltd 000568 CH 284,369,726.61 2.09
11 Giant Biogene Holding Co., 2367 HK 263,493,877.85 1.93
Ltd
12 Shanxi Xinghuacun Fen 600809 CH 197,843,333.01 1.45
Wine Factory Co.,Ltd.
Shenzhen Mindray
13 Bio-Medical Electronics 300760 CH 152,704,731.00 1.12
Co., Ltd.
14 Zijin Gold International 2259 HK 152,335,329.29 1.12
Company Limited
15 Netease, Inc. 9999 HK 146,545,386.26 1.07
16 Kweichow Moutai Co.,Ltd. 600519 CH 87,268,617.10 0.64
17 KE Holdings Inc. 2423 HK 62,506,449.56 0.46
18 Apt Medical Inc. 688617 CH 55,864,336.93 0.41
19 Trip.com Group Limited 9961 HK 53,385,574.71 0.39
20 Shuangdeng Group Co., 6960 HK 37,081,479.15 0.27
Ltd.
注：1.卖出金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
2.此处所用证券代码的类别是当地市场代码。
8.5.3 权益投资的买入成本总额及卖出收入总额
单位：人民币元
买入成本（成交）总额 3,991,382,249.80
卖出收入（成交）总额 7,163,906,172.30
注：“买入成本”或“卖出收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.6 期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
8.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
8.11 投资组合报告附注
8.11.1 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 489,373.63
2 应收清算款 26,092,605.45
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 3,959,946.94
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 30,541,926.02
8.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
户均持有的 机构投资者 个人投资者
持有人户数(户)
基金份额 占总份额 占总份额
持有份额 持有份额
比例 比例
1,544,943 1,388.01 7,918,066.69 0.37% 2,136,482,632.35 99.63%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 3,989,238.21 0.1860%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和 10~50
研究部门负责人持有本开放式基金
本基金基金经理持有本开放式基金 >100
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2021 年 9 月 10 日)基金份额总额 3,043,094,297.36
本报告期期初基金份额总额 2,785,167,827.24
本报告期基金总申购份额 242,409,762.36
减：本报告期基金总赎回份额 883,176,890.56
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,144,400,699.04
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人于 2025 年 3 月 22 日发布公告，自 2025 年 3 月 20 日起，刘晓艳女士担任公司董
事长，其原任公司董事长（联席）职务自行免去，詹余引先生不再担任公司董事长；吴欣荣先生担 任公司总经理，其原任公司执行总经理（总经理级）职务自行免去，刘晓艳女士不再担任公司总经 理；陈皓先生、萧楠先生不再担任公司副总经理级高级管理人员；刘硕凌先生担任公司首席信息官，
管勇先生不再担任公司首席信息官。本基金管理人于 2025 年 5 月 17 日发布公告，自 2025 年 5 月
15 日起张坤先生不再担任公司副总经理级高级管理人员。本基金管理人于 2025 年 9 月 30 日发布公
告，自 2025 年 9 月 29 日起张清华先生不再担任公司副总经理级高级管理人员。
本报告期内，经中国银行股份有限公司研究决定，聘任边济东先生为资产托管部总经理。上述
人事变动已按相关规定备案、公告。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金已连续 2 年聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务，本报告年度的
审计费用为 87,100.00 元。
11.6 管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
11.6.1 管理人受调查或处罚等情况
管理人受调查或处罚等情况 内容
受到调查或处罚等措施的主体 易方达基金管理有限公司
受到调查或处罚等措施的时间 2025 年 11 月 5 日
采取调查或处罚等措施的机构 中国证券监督管理委员会广东监管局
受到调查或处罚等措施类型 行政监管措施
受到的具体措施类型 出具警示函
受到调查或处罚等措施的原因 投资运作、合规内控、其他问题（销售管理）
《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》《货币市场基金
监督管理办法》《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办
受到处罚的依据 法》《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》《公
开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《证券期货投资者
适当性管理办法》
监管部门对管理人上述方面部分制度机制不完善、规定执行不
管理人采取整改措施的情况（如提
严格提出整改意见，管理人已及时通过完善制度、优化流程和
出整改意见）
系统功能等措施完成整改，整改成果已经监管部门验收通过。
其他 /
11.6.2 管理人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期，本基金相关从业人员未受到调查或处罚。
11.6.3 托管人受调查或处罚等情况
本报告期内，本基金托管人的基金托管业务履职不涉及受调查或处罚等情况。
11.6.4 托管人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期内，本基金托管人相关从业人员的基金托管业务履职不涉及受调查或处罚等情况。11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易
占当期股 占当期佣
券商名称 单元 备注
成交金额 票成交总 佣金 金总量的
数量
额的比例 比例
广发证券 1 528,722.54 0.00% 192.97 0.00% -
JP Morgan
Securities 1 305,921,652.85 2.74% 95,554.52 1.50% -
Limited
东吴证券 2 3,642,604,058.44 32.67% 1,588,183.40 24.94% -
Haitong
International
Securities 1 513,830,169.74 4.61% 103,781.14 1.63% -
Company
Limited
Morgan Stanley
& Co. 1 72,242,509.39 0.65% 40,730.40 0.64% -
International
PLC
国泰海通 2 2,987,367,772.08 26.80% 1,302,493.93 20.45% -
CLSALimited 1 946,350,581.67 8.49% 1,256,115.79 19.73% -
Citigroup
Global Markets 1 114,824,167.94 1.03% 57,412.08 0.90% -
Limited
Sanford C.
Bernstein 1 151,523,632.79 1.36% 121,218.89 1.90% -
(H.K.) Limited
汇丰前海 1 55,763,451.36 0.50% 24,312.87 0.38% -
长江证券 2 411,275,666.12 3.69% 179,318.13 2.82% -
Jefferies
International 1 508,919,277.13 4.57% 220,437.72 3.46% -
Limited
China Intl
Capital Corp 1 642,883,129.46 5.77% 475,824.02 7.47% -
HK Secs Ltd
Goldman Sachs 1 247,888,133.01 2.22% 636,861.47 10.00% -
GF Securities 1 18,000,660.72 0.16% 7,200.25 0.11% -
(Hong Kong)
Brokerage
Limited
UBS Securities 1 177,125,849.58 1.59% 105,073.06 1.65% -
Asia Limited
中泰证券 1 351,154,481.02 3.15% 153,103.33 2.40% -
银河证券 1 - - - - -
华金证券 1 - - - - -
国投证券 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
天风证券 1 - - - - -
Credit Suisse
(Hong Kong) 1 - - - - -
Limited
金元证券 1 - - - - -
诚通证券 1 - - - - -
中信建投 1 - - - - -
长城证券 1 - - - - -
国信证券 1 - - - - -
Guotai Junan
Securities 1 - - - - -
(Hong Kong)
Limited
China
Securities
(International) 1 - - - - -
Brokerage
Company
Limited
Huatai
Financial 1 - - - - -
Holding(Hong
Kong) Limited
Bank of
America 1 - - - - -
Securities Inc
注：a）本报告期内本基金新增交易账户的证券经营机构为 Jefferies International Limited、Bank of
America Securities Inc、China Securities (International) Brokerage Company Limited、GF Securities (Hong
Kong) Brokerage Limited、Guotai Junan Securities (Hong Kong) Limited、Huatai Financial Holding(Hong
Kong) Limited，无减少交易账户。新增交易单元的证券公司为国信证券股份有限公司，减少交易单元的证券公司为中信建投证券股份有限公司。国泰君安证券股份有限公司和海通证券股份有限公司合并为国泰海通证券股份有限公司。
b）本基金管理人负责选择证券经营机构，并在该机构开立交易账户。本报告期内交易账户的开
立标准如下：
1）交易执行能力。主要指证券经营机构能否对投资指令进行有效地执行，以及能否取得较高质
量的成交结果；
2）研究报告质量。主要指证券经营机构能否提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市场走向、
个股分析报告和专题研究报告等；
3）提供研究服务的质量。主要包括协助安排上市公司调研、研究资料共享、路演服务、日常沟
通交流、接受委托研究的服务质量等方面；
4）法规监管资讯服务。主要包括境外投资法律规定、交易监管规则、信息披露、个人利益冲突、
税收等资讯的提供与培训；
5）价值贡献。主要是指证券经营机构对公司研究团队、投资团队在业务能力提升上所做的培训
服务、对公司投资提升所作出的贡献；
6）其他因素。主要是证券经营机构的财务状况、经营行为规范、风险管理机制、近年内有无重
大违规行为等。
c）本报告期内交易账户的选择程序如下：
1）本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易账户的证券经营机构。
2）基金管理人与所选定的证券经营机构办理开立交易账户事宜。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易 基金交易
占当期债
占当期债 占当期权 占当期基
券商名称 成交金 成交金 券回购成 成交 成交金
券成交总 证成交总 金成交总
额 额 交总额的 金额 额
额的比例 额的比例 额的比例
比例
广发证券 - - - - - - - -
JP Morgan - - - - - - - -
Securities Limited
东吴证券 - - - - - - - -
Haitong
International - - - - - - - -
Securities
Company Limited
Morgan Stanley & - - - - - - - -
Co. International
PLC
国泰海通 - - - - - - - -
CLSALimited - - - - - - - -
Citigroup Global - - - - - - - -
Markets Limited
Sanford C.
Bernstein (H.K.) - - - - - - - -
Limited
汇丰前海 - - - - - - - -
长江证券 - - - - - - - -
Jefferies
International - - - - - - - -
Limited
China Intl Capital - - - - - - - -
Corp HK Secs Ltd
Goldman Sachs - - - - - - - -
GF Securities
(Hong Kong) - - - - - - - -
Brokerage
Limited
UBS Securities - - - - - - - -
Asia Limited
中泰证券 - - - - - - - -
银河证券 - - - - - - - -
华金证券 - - - - - - - -
国投证券 - - - - - - - -
光大证券 - - - - - - - -
天风证券 - - - - - - - -
Credit Suisse
(Hong Kong) - - - - - - - -
Limited
金元证券 - - - - - - - -
诚通证券 - - - - - - - -
中信建投 - - - - - - - -
长城证券 - - - - - - - -
国信证券 - - - - - - - -
Guotai Junan
Securities (Hong - - - - - - - -
Kong) Limited
China Securities
(International) - - - - - - - -
Brokerage
Company Limited
Huatai Financial
Holding(Hong - - - - - - - -
Kong) Limited
Bank ofAmerica - - - - - - - -
Securities Inc
11.8 其他重大事件
法定披露日
序号 公告事项 法定披露方式
期
1 易方达基金管理有限公司旗下基金 2024 年第 上海证券报 2025-01-21
4 季度报告提示性公告
易方达基金管理有限公司关于旗下基金关联 上海证券报、基金管理人
2 交易事项的公告 网站及中国证监会基金 2025-02-26
电子披露网站
关于易方达优质精选混合型证券投资基金 上海证券报、基金管理人
3 2025 年港股通及香港证券交易所非交易日暂 网站及中国证监会基金 2025-03-22
停申购、赎回、转换、定期定额投资业务的公 电子披露网站
告
上海证券报、基金管理人
4 易方达基金管理有限公司董事长变更公告 网站及中国证监会基金 2025-03-22
电子披露网站
易方达基金管理有限公司高级管理人员变更 上海证券报、基金管理人
5 公告 网站及中国证监会基金 2025-03-22
电子披露网站
易方达基金管理有限公司高级管理人员变更 上海证券报、基金管理人
6 公告 网站及中国证监会基金 2025-03-22
电子披露网站
易方达基金管理有限公司高级管理人员变更 上海证券报、基金管理人
7 公告 网站及中国证监会基金 2025-03-22
电子披露网站
易方达基金管理有限公司关于提醒投资者及 上海证券报、基金管理人
8 时提供或更新身份信息资料的公告 网站及中国证监会基金 2025-03-25
电子披露网站
易方达基金管理有限公司旗下公募基金通过 基金管理人网站及中国
9 证券公司证券交易及佣金支付情况（2024 年 证监会基金电子披露网 2025-03-31
度） 站
10 易方达基金管理有限公司旗下基金 2024 年年 上海证券报 2025-03-31
度报告提示性公告
关于旗下部分基金 2025 年 4 月 18 日至 2025 上海证券报、基金管理人
11 年 4 月 21 日因港股通非交易日及境外主要投 网站及中国证监会基金 2025-04-15
资市场节假日暂停申购、赎回、转换、定期定 电子披露网站
额投资业务的提示性公告
12 易方达基金管理有限公司旗下基金 2025 年第 上海证券报 2025-04-22
1 季度报告提示性公告
易方达基金管理有限公司关于恢复北京加和 上海证券报、基金管理人
13 基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业 网站及中国证监会基金 2025-05-10
务的公告 电子披露网站
易方达基金管理有限公司高级管理人员变更 上海证券报、基金管理人
14 公告 网站及中国证监会基金 2025-05-17
电子披露网站
易方达基金管理有限公司关于旗下基金关联 上海证券报、基金管理人
15 交易事项的公告 网站及中国证监会基金 2025-06-19
电子披露网站
关于旗下部分基金 2025 年 7 月 1 日因港股通 上海证券报、基金管理人
16 非交易日及境外主要投资市场节假日暂停申 网站及中国证监会基金 2025-06-26
购、赎回、转换、定期定额投资业务的提示性 电子披露网站
公告
易方达基金管理有限公司关于设立易方达财 上海证券报、基金管理人
17 富管理基金销售（广州）有限公司的公告 网站及中国证监会基金 2025-07-03
电子披露网站
易方达基金管理有限公司关于董事变更情况 上海证券报、基金管理人
18 的公告 网站及中国证监会基金 2025-07-10
电子披露网站
19 易方达基金管理有限公司旗下基金 2025 年第 上海证券报 2025-07-21
2 季度报告提示性公告
20 易方达基金管理有限公司旗下基金 2025 年中 上海证券报 2025-08-30
期报告提示性公告
易方达基金管理有限公司关于旗下基金关联 上海证券报、基金管理人
21 交易事项的公告 网站及中国证监会基金 2025-09-27
电子披露网站
易方达基金管理有限公司高级管理人员变更 上海证券报、基金管理人
22 公告 网站及中国证监会基金 2025-09-30
电子披露网站
关于旗下部分基金 2025 年 10 月 29 日因港股 上海证券报、基金管理人
23 通非交易日及境外主要投资市场节假日暂停 网站及中国证监会基金 2025-10-24
申购、赎回、转换、定期定额投资业务的提示 电子披露网站
性公告
24 易方达基金管理有限公司旗下基金 2025 年第 上海证券报 2025-10-28
3 季度报告提示性公告
易方达基金管理有限公司关于终止锦州银行 上海证券报、基金管理人
25 股份有限公司办理本公司旗下基金销售业务 网站及中国证监会基金 2025-11-01
的公告 电子披露网站
易方达基金管理有限公司关于旗下基金关联 上海证券报、基金管理人
26 交易事项的公告 网站及中国证监会基金 2025-11-22
电子披露网站
易方达基金管理有限公司关于旗下基金关联 上海证券报、基金管理人
27 交易事项的公告 网站及中国证监会基金 2025-11-28
电子披露网站
关于旗下部分基金 2025 年 12 月 24 日至 2025 上海证券报、基金管理人
28 年12月26日因港股通非交易日及境外主要投 网站及中国证监会基金 2025-12-19
资市场节假日暂停申购、赎回、转换、定期定 电子披露网站
额投资业务的提示性公告
易方达基金管理有限公司关于旗下基金关联 上海证券报、基金管理人
29 交易事项的公告 网站及中国证监会基金 2025-12-19
电子披露网站
关于易方达财富管理基金销售（广州）有限公 上海证券报、基金管理人
30 司展业及易方达基金管理有限公司零售直销 网站及中国证监会基金 2025-12-23
与基金投顾业务迁移安排的联合公告 电子披露网站
易方达基金管理有限公司关于旗下基金关联 上海证券报、基金管理人
31 交易事项的公告 网站及中国证监会基金 2025-12-25
电子披露网站
关于旗下部分基金 2025 年 12 月 31 日因境外 上海证券报、基金管理人
32 主要投资市场节假日暂停申购、赎回、转换、 网站及中国证监会基金 2025-12-26
定期定额投资业务的提示性公告 电子披露网站
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达中小盘混合型证券投资基金变更注册为易方达优质精选混合型证券投资基金的文件；
2.《易方达优质精选混合型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达优质精选混合型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照。
12.2 存放地点
广东省广州市天河区珠江东路 30 号 42 层。
12.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二六年三月三十一日
粤公网安备