040011 混合型
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 基金类型 | 混合型 |
| 基金成立日期 | 2008-10-22 |
| 最新规模（亿元） | 5.053503 |
| 基金管理人 | 华安基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 投资目标 | 本基金采取“核心-卫星”股票投资策略,通过“核心”资产-沪深 300 指数成份股的投资力求获取股票市场整体增长的收益,通过“卫星”资产-非沪深300 指数成份股的投资力求获取超额收益。 |
| 投资范围 | 本基金为混合型基金,投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含存托凭证)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 | 本基金将采用自上而下和自下而上相结合的方法构建投资组合,并在投资流程中采用公司开发的数量分析模型进行支持,使其更为科学和客观。 1.资产配置策略 本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测,利用公司研究开发的各种数量模型工具,分析和比较股票、债券等市场和不同金融工具的风险收益特征,估计各子资产类的相关性矩阵,并以此为依据,对基金整体资产配置比例进行确定。同时,本基金将定期,或由于宏观经济重大变化不定期地进行资产配置比例调整,以保持基金资产配置的有效性。 2.股票投资策略 本基金的股票资产投资采取“核心-卫星”策略。“核心-卫星”策略是指将股票资产分为核心资产和卫星资产,核心资产以沪深 300 指数成份股为投资对象,卫星资产则对非沪深 300 指数成份股优选现时估值水平较低、有持续成长潜力的股票,以求获得超越市场平均水平的收益。 在一般情况下,本基金的股票投资比例为基金资产的 60%-95%,其中,核心组合的投资比例不低于股票资产的 60%。 (1)核心股票资产投资策略 本基金的核心股票资产投资策略主要以沪深 300 指数所包括的成份股为备选股票池,采取抽样复制的形式,在核心股票备选股票池中选取一定数量的个股进行投资,使核心股票组合的收益率基本跟踪沪深 300 指数的收益率,以使核心股票组合的投资表现和沪深 300 指数的表现在一定范围内联动。 (2)卫星股票资产投资策略 本基金卫星股票资产以非沪深 300 指数成份股为投资对象,着重考察价值显著低估的公司股票,基本面良好且具有持续成长潜力的公司股票,以及有望进入沪深 300 指数的公司股票。 价值显著低估的公司。对于行业处于成熟期或衰退期或者现状不甚理想的 公司,基金经理经过调研发现,公司的基本面将发生使未来业绩得以大幅 度增长的实质性变化,且市场反应滞后,该变化尚未充反映至股票价格中 的上市公司。 高成长潜力的公司。基金经理在全面考察公司的基础上对一些成长性因素 进行重点考察,包括公司经营战略分析,如企业创造新机会的能力、企业 成长方向和竞争对策、企业资源分配能力;产品市场分析,如产品定价能 力分析、上下游产品分析、替代产品分析,考察企业是否能充分把握行业 发展的机遇、保持领先;公司的竞争力分析,如公司管理者素质及应变能 力、市场营销能力、技术创新能力、品牌、专利权、客户资源等; 公司 财务状况及财务管理能力分析;公司潜在风险及应对措施分析。选择具有 持续高增长潜力的公司股票构建卫星股票资产。 沪深 300 指数潜在成份股。国际证券市场的实践表明,由于投资者结构的 改善、流动性的提高等因素,投资于即将进入市场认知度较高的指数的股 票,能够获得显著的超额收益。基金经理将根据沪深 300 指数调整原则, 在每次指数调整前对可能调入指数的股票进行预测,以期获得指数效应所 带来的超额收益。 (3)组合构建 在股票资产组合构建过程中,基金经理着重对以下两个方面加以考虑: 个股的相关性矩阵。基金经理通过个股间的相关性矩阵分析,在精选个股 的基础上达到分散投资从而分散风险的目标; 个股买卖的时机和操作周期。组合经理根据数量分析小组的模型分析和自 身判断,选择合适的市场时机和个股的价格拐点,在预期的操作周期内完 成投资组合的构建。 3.债券投资策略 本基金可投资于国债、金融债、企业债和可转换债券等债券品种,基金经理通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估,合理分配固定收益类证券组合中投资于国债、金融债、企业债、短期金融工具等产品的比例,构造债券组合。 在选择国债品种中,本产品将重点分析国债品种所蕴含的利率风险和流动性风险,根据利率预测模型构造最佳期限结构的国债组合;在选择金融债、企业债品种时,本基金将重点分析债券的市场风险以及发行人的资信品质。资信品质主要考 察发行机构及担保机构的财务结构安全性、历史违约/担保纪录等。本基金还将关注可转债价格与其所对应股票价格的相对变化,综合考虑可转债的市场流动性等因素,决定投资可转债的品种和比例,捕捉其套利机会。 4.权证投资策略 本基金在实现权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水平,谨慎地进行投资,以追求较为稳定的收益。 5.资产支持证券的投资策略 本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 6.存托凭证投资策略 本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 7.其他衍生工具投资策略 本基金将密切跟踪国内各种衍生产品的动向,一旦有新的产品推出市场,将在届时相应法律法规的框架内,制订符合本基金投资目标的投资策略,同时结合对衍生工具的研究,在充分考虑衍生产品风险和收益特征的前提下,谨慎进行投资。 8.基金建仓期 本基金的建仓期一般情况下为 6 个月,将根据实际情况进行调整。 |
| 业绩比较基准 | 80%×沪深300指数收益率+20%×中债国债总财富指数收益率。 |
| 风险收益特征 | 本基金为混合型基金,基金的风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金、低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险投资品种。 |
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