报告期内基金投资策略和运作分析
2022年三季度全球局势的动荡持续，资本市场特别是港股市场的惨烈超过了我们预期，很多港股个股最高点下来的回撤已经超过90%，近日恒生指数已经跌至1997年，也就是25年前的水平，虽然指数权重变化，但这轮熊市之惨烈仍是非常罕见的。A股市场较港股市场稍好。在报告期末，基金维持较高仓位，行业主要配置电动车、光伏新能源、养猪和军工等。
报告期内基金的业绩表现
截至2022年9月30日，本基金A类份额净值为2.2444元，本报告期份额净值增长率为-21.16%，同期业绩比较基准增长率为-11.81%；本基金C类份额净值为2.2429元，本报告期份额净值增长率为-15.22%，同期业绩比较基准增长率为-7.30%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从经济基本面来看，地产这个对上游建材、家电等行业影响深远的行业还是处于低迷状态，另外地产影响了地方政府的财政能力，地方基建的投入也受到了影响。消费需求继续受到了疫情和消费者收入下降影响。出口方面，美国特别是欧洲的需求有疲弱迹象。
在目前的市场位置，虽然经济基本面仍未开始明显好转，海外战争持续且有升级风险，但估值已大幅回落是最大的好消息，很多原本高估值的明星公司，现在都是传统行业估值。极端的熊市后往往有较大的上涨机会，特别是我们对中国长远发展还是充满信心。放眼全球，日本、欧洲的疲态已经很明显了，美国虽然仍是全球最强的经济体，但制造业复兴困难，美元地位边际下降，债务高企等问题，无疑长期会让美国保持全球龙头的地位相当困难。
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