华安核心优选混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年一季度市场显著下跌,沪深300下跌13.8%,创业板下跌17.5%,整体呈现出系统性风险释放的过程,主要下跌集中在年初两周时间。组合在去年四季度减仓后保持了中性偏低的仓位水平,其中于2月份进行了小幅度加仓操作,主要基于交易性机会的考虑。期间净值表现小幅跑赢基准。
结构方面,报告期内组合配置与此前变化不大,保持对食品饮料的超配,低配板块依然是大金融以及TMT。期间增持继续偏向周期类行业,主要考虑到地产新开工及基建回升的正面影响。适当减持了银行以及有色,考虑到在经济短周期复苏背景下这类标的相对估值吸引力有所下降。
从目前时点来看,经济短周期走势已经比较明朗,复苏处于进行时。核心在于地产销售以及基建投资,叠加了工业品价格回升推动的补库存效应。展望二季度及下半年,预计这一走势仍将持续一段时期,但面临的不确定性趋于上升,外围经济、货币环境以及国内地产调控升温是未来基本面的主要扰动因素。投资上倾向于逐步回归防守,对组合重点投资的行业及个股加强研究分析,力图在控制回撤的基础上获取持续超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2016年03月31日,本基金份额净值为1.6045元,本报告期份额净值增长率为-7.18%,同期业绩比较基准增长率为-10.63%