诺德价值优势混合

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度,在经济增速放缓、通胀维持高位、政策持续紧缩以及外围局势动荡等因素综合作用下,市场承接二季度后半段的跌势,呈现出单边下跌的走势。三季度沪深300指数下跌幅度为15.20%,跌幅居前的行业为建筑建材、黑色金属和家用电器。
三季度本基金总体上延续了稳定仓位、均衡配置、相对分散投资、偏重价值风格的策略。三季度投资的行业侧重在金融服务、食品饮料和化工等行业,基金净值有所下跌,跌幅小于业绩基准。
本基金的长期策略是在稳定仓位的基础上通过精选行业和个股达到相对稳定的业绩回报,争取战胜市场。在市场下跌过程中,本基金将努力通过优选行业和个股,构建尽可能抗跌的组合,耐心等待市场底部形成。
报告期内基金的业绩表现
截至2011年9月30日,本基金份额净值为 0.8527 元,累计净值为 0.8527 元。本报告期份额净值增长率为 -9.71% ,同期业绩比较基准增长率为 -12.11%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望今年4季度,通货膨胀注定回落之势已成,11月前后可能加速下行,同时经济下滑与通胀下行也如影随形,整个制造业企业的盈利存在大幅下滑风险,宏观政策全面转向概率依然较小。因此,我们判断4季度将是A股市场底部构筑的初级阶段,货币政策转向将成为最重要的参考指标。
从配置层面来看,我们将立足经济转型的大背景,继续挖掘信息技术、生物医药、食品饮料、纺织服装、商业贸易、煤炭、有色金属、节能环保等领域,进一步加大个股的筛选和甄别力度,重点投资优质个股。