诺德价值优势混合

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2012年四季度A股市场先抑后扬,持续下跌两个月达到近四年来的新低后,12月初在换届效应、宏观经济指标企稳等多种因素下开始了一波久违的上涨行情,前期调整充分的房地产和金融等周期性行业上涨较多,食品饮料、医药生物等消费类行业因前期涨幅较大、估值较高等因素下跌较多。
四季度本基金延续了稳定仓位、均衡配置、相对分散投资、偏重价值风格的投资策略,四季度投资侧重在金融服务、商业贸易、食品饮料等行业。报告期内跑输业绩比较基准主要是因为超配了四季度弱于大市的食品饮料等行业。
本基金的长期策略是在稳定仓位的基础上,通过精选行业和个股达到相对稳定的业绩回报,争取战胜市场。
报告期内基金的业绩表现
截至2012年12月31日,本基金份额净值为 0.8204元,累计净值为 0.8204元。本报告期份额净值增长率为 5.61%,同期业绩比较基准增长率为 8.18%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2013年,各项宏观经济指标也有企稳的迹象,经济减速进入尾声,市场对换届带来的改革红利预期依然很大,A股市场在经历了三年多估值和盈利的深度调整后有望进入较好的投资时期。
具体到2013年一季度,我们认为有望延续2012年四季度的上涨行情,年初流动性较为宽松,投资者对经济复苏的预期较高,但是12月份周期股的上涨可能已经完成了大部分的估值修复过程,一季度个股分化可能会更加明显。