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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
在一季度的大小型股票表现分化之后,二季度市场继续剧烈分化,创业板指数上涨16.76%,而以上证50、沪深300为代表的蓝筹指数均大幅下跌。报告期内,沪深300指数下跌11.80%。
二季度本基金延续了稳定仓位、均衡配置、相对分散投资、偏重价值风格的投资策略,侧重投资于金融服务、商业贸易、食品饮料等行业。报告期内基金净值下跌幅度小于业绩基准。
本基金的长期策略是在稳定仓位的基础上,通过精选行业和个股达到相对稳定的业绩回报,争取战胜市场。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年06月30日,本基金份额净值为 0.7498元,累计净值为 0.7498元。本报告期份额净值增长率为-6.53%,同期业绩比较基准增长率为 -9.32%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2013年,经济减速进入尾声,各项宏观经济指标有望企稳,市场对制度性变革带来的政策红利充满期待。虽然短期内面临着流动性收缩、经济复苏动力不足的问题,但是整体市场、特别是蓝筹个股的估值水平基本上已经反映了非常悲观的预期。A股市场在经历了三年多的估值和盈利深度调整之后,有望进入较好的投资时期。
在上述大背景下,上半年创业板的超预期上涨是经济“调结构”预期在股票市场的充分反映;我们认为在2013年三季度,价值型个股有望在底部企稳,并随着对经济的悲观预期被逐步修正而出现反弹,而以创业板为代表的成长型个股可能面临估值上的压力。
三季度本基金将继续在稳定仓位的基础上,通过精选行业和个股来战胜市场。