诺德价值优势混合

上半年中国经济持续高速而健康的增长催生了证券市场的空前繁荣，巨大的财富效应唤醒了全民理财意识，银行储蓄汹涌而不断地转化成证券投资。然而，由于热钱入市的盲目与冲动，在制造了以低价、绩差、并购重组概念为投机热点的同时，使市场呈现非理性繁荣，风险积聚几近无法持续，印花税上调引发了市场的大幅调整，剧烈的震荡使投机风险得到一定程度的释放，投资人开始重新审视股市价值，以价值投资为主导的理性投资重归市场。
诺德价值优势基金从4月下旬成立后开始逐步建仓，至本报告期末恰逢市场调整和巨幅震荡，给尚处于建仓期的本基金提供了在较低的价格水平构建组合的机会。本基金认为本论牛市的内在驱动力源于三个方面，第一是A股价值重估背后的核心推动力是全球化下的中国整个生产要素及资源价格的重估。其中首要的是土地及与土地相关的资源的重估，包括房地产、石油、煤炭、有色矿产等；第二是技术进步带来的制造业的生产效率的提高及产业价值的提升，包括装备制造业、原材料制造业等；第三则是中国GDP的高速增长带来的居民收入的增长及对金融理财服务的需求的高速增长，如保险、银行、证券、资产管理等。本基金管理人正是依据对于A股价值提升的内在驱动力的判断构建了本基金投资组合。
下半年经济增长的超预期将带动企业盈利超预期，市场表现也将积极而乐观，超预期将带来超额回报。市场中价值的发现存在着滞后性，而且市场也并非理论上那样有效，因此，本基金力求挖掘逐次出现的投资机会，提前布局，在市场由非理性到理性、由无效到有效的轮回过程中获取稳定的超额收益。
今后，我们将不断深化本基金的投资思路，动态优化本基金的投资组合，力争使投资人的资产实现稳定长期的增值。