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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度市场交投活跃,指数整体上涨。全季度沪深300指数上涨13.2%,中小板指数上涨9.69%,创业板指数上涨9.69%。
三季度,本基金延续了今年二季度以来的投资策略,保持了“核心组合+卫星组合”的基本组合架构;试图通过核心组合分享成长性确定、估值合理的个股股价的持续上升,同时通过卫星组合较为灵活地投资于出现阶段性机会的个股。
报告期内基金的业绩表现
截至2014年09月30日,本基金份额净值为0.9104元,累计净值为0.9104 元。本报告期份额净值增长率为12.62%,同期业绩比较基准增长率为10.72%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
虽然我们一直在表达对于A股市场充分的信心,但是三季度近乎全面上涨的势头,确实也部分地出乎我们的意料。我们认为,市场趋于全面活跃,可能有几方面的推动因素:1)多数经济和市场活动的参与者对于经济的“有底线”这一愿景取得了共识,对于“崩盘”的担心在短期内趋于减弱;2)居民部门的资产正在各类投资品门类之间重新配置,而随着经济底线逐步明确、市场交投逐步活跃,股票市场无疑是最重要的配置方向之一;3)在“放松管制、加强监管”的总体思路引导下,市场微观主体参与积极性大幅提高,“放松管制”的红利快速得到体现。
从经济基本面、政策引导思路、资金配置需求以及市场微观参与者内在的积极性等各个方面考虑,市场目前处在最好的投资时期,我们对于市场继续充满信心、保持乐观。
与此同时,我们也将继续认真防范可能出现的风险,这些风险主要包括:房产价格和销量出现超预期的负面变动、国际资金流动出现超预期的变化、以及“加强监管”措施推出对部分市场参与者造成阶段性的打击。
本基金试图通过“核心组合+卫星组合”的构建,通过精选个股、灵活操作达到相对良好的业绩回报,争取战胜市场。在经济结构调整和新一轮改革开放的进程中,我们将细心观察经济和行业格局演变的脉络,寻找市场情绪和股价涨落的规律,将资金有效地配置在有上升潜力的个股上,争取创造超额收益。