诺德价值优势混合

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度的股灾来势凶猛,救市政策虽然成功阻止了更大的危机,但是股票市场却依然在三季度延续着跌势。整个季度来看,沪深300跌幅28%,中小板指跌幅26%,创业板指跌幅27%。期间,市场信心涣散,千股跌停的场面多次重现。
二季度,因为我们对市场风险提前做了防范,基金受损程度也相对更小。七月和八月,本基金依然对市场保持谨慎悲观态度,将仓位控制在较低位置,选择业绩稳健的股票进行配置。九月份,随着各种杠杆资金的清理工作进入尾声,市场也逐渐恢复了平稳,波动率明显收窄,一些超跌个股的投资机会开始显现。本基金对市场的态度由悲观转至中性,并且在九月份逐步提高了股票仓位。
在个股选择方面,本基金延续了一贯的投资策略,保持了“核心组合+卫星组合”的基本组合架构;核心组合长期持有估值合理的优质成长股;卫星组合则较为灵活地捕捉市场热点。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年9月30日,本基金份额净值为1.1892元,累计净值为1.1892 元。本报告期份额净值增长率为-23.18%,同期业绩比较基准增长率为-22.79%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年四季度,我们认为,经济转型和国家崛起的牛市根基仍未动摇。而经历了市场暴跌的洗礼,投资者将回归理性。概念股的疯牛行情将难以重现,市场可能会经过一段时间的震荡时期。在震荡过程中,业绩扎实、成长迅速、估值合理的成长股,将获得资金的青睐,逐步走出独立行情。
我们对于市场的长期发展保持乐观。在经济结构调整和新一轮改革开放的进程中,我们将细心观察经济和行业格局演变的脉络,寻找市场情绪和股价涨落的规律,将资金有效地配置在有上升潜力的个股上,争取创造超额收益。资产配置方面,我们将维持八成以上的仓位,侧重于中小市值的成长股,不断买入高成长低估值个股,而卖出涨幅过大的股票。个股选择方面,我们将继续保持“核心组合+卫星组合”的策略,通过长期精选个股、短期灵活操作,实现良好的业绩回报。