诺德价值优势混合

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度,各种救市政策的作用之下,市场终于从股灾中得到喘息。投资者信心终于恢复,整个季度市场几乎是单边上涨。整个季度来看,上证50涨12.8%,沪深300涨16.5%,中小板指涨23.8%,创业板指涨30.3%,代表新经济方向的中小创走势再次优于传统产业类板块。
三季度末,我们已经预见到了市场底部即将形成,并且在九月份逐步提高了股票仓位。在反弹过程中,本基金超配中小创类股票,因此基金涨幅明显好于沪深300。
在个股选择方面,本基金延续了一贯的投资策略,保持了“核心组合+卫星组合”的基本组合架构;核心组合长期持有估值合理的优质成长股;卫星组合则较为灵活地捕捉市场热点。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年12月31日,本基金份额净值为1.4651元,累计净值为1.4651 元。本报告期份额净值增长率为23.20%,同期业绩比较基准增长率为13.57%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2016年一季度,我们认为,经济转型和国家崛起的牛市根基仍未动摇,但是就短期的市场走势而言,却可能出现一些波折。经济增速和企业盈利低迷、国际金融市场动荡、概念股炒作难以为继,市场可能会出现一段时间的震荡期。在震荡过程中,业绩扎实、成长迅速、估值合理的成长股,将获得资金的青睐,有望走出独立行情。
我们对于市场的长期发展保持乐观。在经济结构调整和新一轮改革开放的进程中,我们将细心观察经济和行业格局演变的脉络,寻找市场情绪和股价涨落的规律,将资金有效地配置在有上升潜力的个股上,争取创造超额收益。资产配置方面,我们将维持八成以上的仓位,侧重于中小市值的成长股,不断买入高成长低估值个股,而卖出涨幅过大的股票。个股选择方面,我们将继续保持“核心组合+卫星组合”的策略,通过长期精选个股、短期灵活操作,实现良好的业绩回报。