1、 本基金业绩表现截至2009年6月31日,本基金份额净值为0.9134元,本报告期份额净值增长率为19.36%,同期业绩比较基准增长率为 20.74%。
2、二季度回顾及投资分析:
中国政府从去年十一月开始启动了一系列经济刺激政策,包括力度很大的信贷投放,各行业振兴政策,区域经济发展规划等。经过一段时间的酝酿,其效果在今年二季度开始得到初步体现。货币增速开始提高,投资恢复到比较高的水平,消费经过不到半年的调整后在5月份也出现了回稳信号。在此情况下,本基金采取稳健进取的策略,逐步提升股票配置比例。前期积极参与了部分主题投资的行情;后期注意到市场风格切换,加大了对金融地产等大盘蓝筹品种的配置。不过在本报告期大部分时间里面,本基金金融保险配置均低于基准配置,进入5月中旬,由于市场风格轮换,本基金将金融保险配置比重提高到略高于基准配置的水平。本报告期基金净值稳健增长。在2季度初期,从各项统计数据来看,还不能确定经济已经出现企稳信号,本基金加仓较为谨慎。另一方面,在二季度初期,市场依然处于主题投资行情中。因此,导致本基金业绩增长低于基准。
3、对三季度的展望展望三季度,从M1的回升和PMI 的持续回升,我们认为企业对未来经济回升的信心极有可能在逐渐增强;从活期存款增速的上升和定期存款增速的下降,我们认为居民对未来经济回升的信心也极有可能在逐渐增强;从工业增加值、投资和消费增长的数据来看,经济极有可能已经步入至少是阶段性的回升轨道。较好的经济环境为证券市场的稳定发展提供了较好的外部条件。因此,市场极有可能在宽幅震荡中逐渐走高。不过,考虑到外部经济的不确定性依然较大,特别是考虑到通胀预期的不断强化,我们也需要对可能出现的风险保持一份谨慎。
本基金坚持价值投资理念,坚持自上而下和自下而上相结合的组合构建策略,深入挖掘公司的基本面,在控制风险的前提下,通过行业配置和精选个股来获取超额收益,追求基金资产的长期、持续、稳定增值。
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