报告期内基金投资策略和运作分析
2017年3季度国内经济整体相对平稳，尽管前期市场对3季度经济增速比较谨慎，但供给侧改革等因素对提振我国经济起到了积极作用。从中长期看，我国经济目前仍处于由高速增长向中低速增长的换挡阶段，经济结构也处于转型期，未来经济有积极的因素，也存在较大的不确定性。从市场流动性层面看，自次贷危机以来，全球经济所处的流动性宽松的环境，目前已开始进入逐步收紧的阶段。
从股票市场的表现看，3季度A股市场实现了较好的正收益，不过也呈现了明显的分化现象，受益于供给侧改革的周期性行业受到市场的追捧而涨幅巨大，而沪深300指数由3666点上涨至3836点，涨幅为4.63%，创业板指数则由1818点上涨至1867点，涨幅为2.69%。从行业看，3季度有色金属、钢铁、采掘、食品饮料、通信等五个行业的涨幅超过10%，其中有色行业单季涨幅超过28%，钢铁行业涨幅近19%。公用事业、传媒、家电、纺织服装等四个行业实现负收益，不过下跌幅度都不大。
3季度本基金继续坚持一直以来所秉持的价值投资理念，取得了较为不错的收益。3季度本基金的仓位整体上处于中高位置，在行业配置上，本基金重点配置在家电、食品饮料、医药等行业的低估值价值股，同时在消费电子、智能制造等成长前景较为确定的行业上也配置了一定的权重。整体上，本基金3季度的操作思路依旧是按照成长型价值投资的投资框架进行的，3季度本基金业绩跑赢比较基准。
展望2017年4季度，国内经济虽然有增速回落的风险，但仍有望保持较强的韧性。在流动性方面，国内金融防风险降杠杆的政策也较难有大的转变，所以4季度国内流动性仍有望保持紧平衡的状态。从市场风格看，由于市场风险偏好不具备大幅提升的条件，因此年初至今这种由价值主导的投资风格仍有望继续保持。十九大召开之后，经济改革的推进有望有所加大，也有利于市场预期的改善。整体上，我们对17年4季度A股市场的表现持谨慎乐观的态度。
中长期看，本基金认为中国经济未来的出路在于结构转型，主要体现在国家政策扶持的新兴产业和稳定成长的内需消费。本基金将继续秉承成长价值投资策略，一方面，在代表中国经济未来转型方向的新兴产业中精选个股，投资真正具有成长性、估值相对安全并且能够在经济转型中胜出的优质企业；另一方面，加大对新兴消费的投资比例。同时本基金也将持续关注投资组合的抗风险能力，减少净值波动，为基金持有人创造长期可持续的较高投资收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2017年9月30日，本基金份额净值为1.6988元，累计净值为1.6988元。本报告期份额净值增长率为5.85%，同期业绩比较基准增长率为3.74%。
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