报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2011年1季度,股票市场集中体现了投资者对宏观紧缩政策的预期和良好的经济基本面之间的博弈,A股市场呈现出结构性分化行情。由于创业板、中小板股票估值大幅高于市场平均,泡沫化现象明显,投资者转而偏好“低估值、低涨幅、低股价”的大盘蓝筹股。行业方面,医药生物、信息服务、电子元器件等板块走势偏弱,家用电器、黑色金属、房地产等低估值品种板块涨幅居前。
报告期内,本基金积极调整组合,面对行情结构剧烈分化的市场,实施均衡配置策略,将组合的整体风险控制在较低水平。行业和个股方面,家电、稀土资源、特高压、军工等个股为组合净值做出了较好贡献,而TMT、医药行业拖累了净值表现。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为1.1344元,本报告期份额净值增长率为-5.89%,同期业绩比较基准增长率为-3.79%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2季度,日本地震对世界经济带来的冲击将逐步消退,美国经济将持续缓慢复苏;国内,以“十二五”相关产业规划出台和保障房建设为代表的投资需求将带动经济继续保持较高的增长速度。与此同时,CPI在2季度由于基数因素可能保持在较高水平,货币政策仍将保持一定的紧缩力度。投资上,本基金将积极应对市场的变化,关注企业的核心竞争力和发展趋势,对于战略新兴产业中的相关个股进行深入分析和讨论,尤其是对于一些可能超预期发展的行业,如新能源汽车、信息技术、电子科技、新材料、海洋经济、节能环保装备等。此外,本基金对保障房建设相关的产业链个股也将保持关注,力争把握好结构性投资机会,努力为基金投资者获取稳定良好的回报。
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