宏利成长混合

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金投资策略和运作分析2012年1季度,我国经济仍在探底过程中,实体需求不足,银行贷款增长乏力。海外,欧债危机呈现逐步缓解的趋势,美国经济温和复苏。受投资者风险偏好提升和市场利率水平下降预期的刺激,股票市场呈现出一波估值修复的行情,有色、地产、证券、家电等板块个股涨幅居前,医药、软件、通信等板块走势偏弱。
与此同时,监管部门关于新股发行制度的改革以及成立新三板市场的预期,导致1季度中小市值个股走势呈现出大幅波动的走势。股票市场供给量大幅增长和机构投资者投资风格的转变,导致中小市值股票的估值受到大幅度挤压,预计市场偏好将逐步从流动性溢价转向成长溢价。
报告期内,面对行情结构剧烈分化的市场,本基金实施基准指数化配置策略,将组合的整体风险控制在较低水平。行业和个股方面,家电、稀土资源、特高压等个股为组合净值做出了较好贡献,而TMT、医药行业拖累了净值表现。
报告期内基金的业绩表现截止报告期末,本基金份额净值为0.8169元,本报告期份额净值增长率为-6.95%,同期业绩比较基准增长率为-0.38%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望2季度,对经济增长的担忧和通货膨胀预期将左右市场投资者的情绪,风格上,传统的经济增长方式受到质疑,与投资相关的周期行业投资信心不足,而成长股在经济下滑期,业绩增长乏力,难以用高成长来化解高估值。在这种背景下,我们将更加注重对公司中长期发展空间和竞争能力进行研究,甄别企业的核心价值,按照“4R”选股标准进行投资标的的筛选,力争把握好结构性投资机会,努力为基金投资者获取稳定良好的回报。