合丰成长基金投资策略与业绩表现说明
（1）行情回顾及运作分析
2007年是2006牛市的继续，虽然振荡加大，但是强势依然。虽然在年初有很多对市场走势的担忧，但是叠创新高的指数还是让基金经理人不断强化了自己的信心。有一个问题始终困扰着市场，也困扰着基金经理人，即“市场是否有泡沫，如果有，泡沫是否可以延续？” 早在2000年的IT泡沫中，经济学家席勒在《非理性繁荣》中就指出泡沫周期基金一季度的操作，在市场震荡比较大的情况下，进行了大比例分红的若干特征，包括：持续向好的经济，过高的估值，高涨的情绪和“新元素”。从目前A股市场的形势来看，与上述描述已经相当接近。所以投资者更相信市场是有泡沫，但是正如历史上的任何泡沫一样，只有最乐观（或者说最疯狂）的投资者都开始谨慎的时候，泡沫才会破，而目前还远没有达到这样一个程度。作为基金经理人，以战胜Benchmark作为核心目标，也必须全力以赴在沸腾的市场中保持一份清醒选择相对放心的品种。 2007年一季度有如下两个特征值得关注，并且我们认为也会延续到全年：（1）波动性加大；（2）重组题材尤其受到追捧。本基金在基金契约的投资范围内，重点配置了：半导体、媒体、工程机械等行业，特征以中小盘为主。
（2）本基金业绩表现 截止报告期末，本基金份额净值为1.3008元，本报告期份额净值增长率为24.22%，同期业绩比较基准增长率为27.72%。
（3）市场展望和投资策略
在经过06年全年的巨大涨幅之后，预计07年将是振荡加大的一年，在第二季度尤其需要关注宏观政策方面的动向，流动性过剩、贷款增速过快、顺差过大等不均衡问题将会成为二季度讨论的焦点。我们对整个市场07年的走势仍然保持相对乐观，继续看好人民币升值，自主创新，机械装备以及重组等投资主题。
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