宏利成长混合

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
3季度,A股市场仍然延续震荡下跌的趋势,其原因包括对国际局势的变化以及国内政治层面不确定因素的担心,基于中期经济结构转型预期下企业发展空间和盈利质量的担忧,以及创业板中小板等为代表的大小非解禁等,均成为压制市场表现的因素。全球经济体仍在弱势调整的过程中,对量化宽松政策的过度依赖使经济欠缺内生增长的动力,在投资与消费的平衡过程中,预期经济增速将可能持续在底部徘徊。
从市场表现来看,一是货币政策放松背景下估值修复,二是经济转型过程中业绩相对确定高的稀缺溢价,三是符合新兴产业发展趋势,与中国国内行业政策密切相关的行业表现较好。3季度来看,传媒、有色、软件服务等板块涨幅居前,房地产、工程机械、交通运输等行业跌幅较大。
报告期内,本基金严格按照业绩基准和行业配置等要求配置组合,在行业比较中选取景气度最好的行业进行重点配置,取得了较好的收益。其中,医药、电子、软件等行业个股的配置为组合贡献了较大的收益。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为0.9565元,本报告期份额净值增长率为6.41%,同期业绩比较基准增长率为-2.20%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望4季度,经济整体仍处于底部修整中,市场在底部震荡的过程中可能存在结构性、阶段性的机会。趋势性高盈利的公司在流动性较为正面的环境下可能具有进一步提高估值的空间,强者恒强可能继续成为资本市场的一个重要风格。我们看好大消费相关的医药、消费电子,以及明显受益于新型城镇化的节能环保、智能建筑、智慧城市、智能家电等细分行业的投资机会,力争在其中精选个股,为明年上半年的投资组合做好布局,为基金持有人获得持续稳定的收益。