报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
3季度,经济库存周期波动、三中全会和上海自贸区政策红利预期,IPO的继续停滞、上市公司外延扩张趋势的延续等因素影响,使得A股市场呈现出大小盘、成长周期板块互现,市场表现活跃。尽管美联储QE政策不明朗,国内地方融资平台风险暴露的预期将从中期对市场操作产生冲击,但宏观政策导向明确地推进改革和创新,将继续支持新经济行情的风险偏好,并且不断提供市场发展的新方向以引导资金配置。从全球视野来看,创新经济将演进成为一轮主流趋势,新的创新潮流,带来新技术、新商业模式;新的人口结构,带来消费趋势的变化;新一届政府新的政策思路,带来改革的制度性红利和市场化创新。
从市场表现来看,行情驱动力主要源自一是由“转型”单轮驱动,集中利好成长板块;二是由“改革+转型”双轮驱动,经济产业、金融市场、资源估值、人口分布、制度运行等新的制度框架政策预期推动,周期、消费、成长、主题领域围绕改革转型的五个方向展开。3季度来看,信息服务、商业贸易和餐饮旅游等板块涨幅居前,食品饮料、建筑建材和公用事业等行业表现不突出。
报告期内,本基金严格按照业绩基准和行业配置等要求配置组合,在行业比较中选取景气度最好的行业进行重点配置,取得了较好的收益。其中,传媒、软件和医药等行业个股的配置为组合贡献了较大的收益。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为1.3712元,本报告期份额净值增长率为24.15%,同期业绩比较基准增长率为13.20%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望4季度,市场将对经济结构转型、新经济政策、经济回升等利好反映充分,经济周期轮动与政策改革题材将继续深化,市场在区间震荡的过程中可能存在结构性、阶段性的机会。IPO和流动性冲击可能影响市场估值的进一步扩张,但趋势性高盈利的行业和公司仍将成为资金配置的首选。着眼4季度和明年上半年布局,我们看好新经济领域和智能终端消费相关的板块,以及明显受益于新型城镇化的节能环保、智能建筑、智慧城市、智能家电等细分行业的投资机会,力争在其中精选个股,为明年上半年的投资组合做好布局,为基金持有人获得持续稳定的收益。
粤公网安备