宏利成长混合

报告期内基金投资策略和运作分析2015年三季度,股票市场呈现持续大幅度的调整,7、8月下跌幅度均超过10%,9月下跌幅度有所放缓。核心的驱动因素在于大量的杠杆资金包括场外配资和场内融资呈现持续的净流出,一度在7月份引发了整体市场的流动性风险;后续国家队及时出手化解了流动性风险,但由于前期市场积累的估值泡沫过大、叠加汇率市场的波动,市场在国家队救市后仍呈现了趋势性的下跌。
本基金在操作中,尽管及时进行了减仓和防御操作,但受仓位下限的影响整体净值仍遭受了较大幅度的回撤。
报告期内基金的业绩表现截止报告期末,本基金份额净值为1.3677元,本报告期份额净值增长率为-27.75%,同期业绩比较基准增长率为-19.79%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望四季度,市场在经过三季度大幅去杠杆和去泡沫以后,整体流动性环境及投资者风险偏好都将处于相对均衡的状态,继续大幅下行的风险不大;但考虑到整体经济仍处于下行的趋势、大部分行业的盈利增长仍面临压力,我们看好市场的结构性机会。
本基金将兼顾流动性和确定性,重点布局三方面的投资机会:1)景气度持续上行的细分行业,比如新能源车、影视IP等;2)技术进步带来的行业机会,比如精准医疗等;3)改革和政策红利,比如国企改革和十三五规划等。