景顺长城内需增长混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，我国继续加大稳增长力度，出台了优化地产调控、活跃资本市场、提振民营经济、增发国债加大投资力度等一系列政策，经济出现企稳迹象，但是增速仍然偏低，回升乏力。市场信心仍显不足，资金继续涌入低波红利板块，避险情绪严重，市场阶段性反弹后继续下行，总体估值水平持续回落。
我们四季度组合相对稳定，商业模式、资源禀赋、发展潜力仍然是我们重点关注指标。我们始终相信我国当前遇到的经济困难是暂时的，整固是为了更好的发展。
现阶段，我国仍处于疫后经济恢复进程中，各经济主体缓慢修复资产负债表。同时，经济结构调整叠加外部环境复杂严峻，带来阶段性资产价格下跌，债务风险暴露，经济内在收缩等压力。
不过，我国四季度增发了1万亿国债，转移支付给地方政府进行基建投资，形成实际投资支出预计在2024年一季度；近期央行重启抵押补充贷款用于保障房、城中村改造等三大工程建设。政策重心已经向稳增长倾斜，一季度应该会看到效果。只要我们把发展放在首位，出台足够大的经济刺激措施，配合提振民营经济、活跃资本市场，我们就可以逐步扭转颓势，在发展中解决各种问题。海外通胀水平持续回落，2024年美国有望开启降息周期，我国货币政策空间也将进一步打开，期待目前过高的实际利率水平能够尽快得到调整。
财政、准财政开始发力，监管部门呵护市场态度明确，但投资人情绪低迷，对利好因素选择无视，负面信息则无限放大，当中或存在投资机会。保持耐心，等待反转。
报告期内基金的业绩表现
2023年4季度，本基金份额净值增长率为-7.41%，业绩比较基准收益率为-4.84%。