景顺长城内需增长混合A

行情回顾和分析:
三季度,国际油价自高点快速回落,周边股市跌宕起伏,越南、印度等新兴市场一度出现强劲反弹,但国内A股市场仍延续单边下跌走势,其原因是多方面的。
从基本面看,工业增速回落至多年低点,企业盈利增长大幅放缓,投资者因不确定性增大而进一步压低市场估值底线。
从市场供求看,大小非解禁股减持进一步打击了本已十分脆弱的市场信心和人气,加之欧美市场金融危机愈演愈烈,特别是雷曼兄弟破产进一步触发了投资者的恐慌心理,上证指数在金融板块带动下一举跌破2000点,最低下探至1800点附近。
在投资者信心极度缺失之际,政府因时而动,出台一系列有利政策,如单边征收印花税、汇金在二级市场增持工、中、建三大银行股票、以及国资委支持央企增持或回购上市公司股份等,支撑上证指数强劲反弹并重新回到2000点上方,而近期将开展融资融券试点的预期也使得市场趋于活跃。
市场展望:
展望4季度,国内外经济环境依然严峻,中国的宏观调控政策基调已经改变,如何保持经济良好增长重新成为焦点。市场经过大幅度的调整,已经使全市场的估值水平降低很多,A股估值水平迅速下降,目前沪深300公司的2008年动态市盈率14倍左右,部分行业的估值水平已经具有吸引力。市场因为汇金等央企的增持,获得信心支持,有助于缓解前期急跌带来的恐慌,但市场信心的建立需要时间。基本面恶化而政策面转暖将导致市场演变更加复杂。
长远而言,我们仍然坚定看好中国经济的长期增长潜力,等待经济趋势明朗后,市场将重新步入上升轨道。