交银稳健配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2011年二季度,中国经济增速显著放缓,而通胀持续上升,货币政策继续从紧,加剧了投资者对中国经济硬着陆和企业盈利大幅下滑的担心,另一方面,欧美经济步入去库存阶段,经济复苏放缓,欧债危机再度上演,投资者风险偏好大幅下降,内忧外困使得A股市场出现较大幅度的调整。面对上述情况,本基金及时地进行了减仓,降低了股票资产的配置,全面减持了金融、有色、建材等周期性行业的配置,而继续超配消费、医药和TMT行业,整体表现优于大盘。
报告期内基金的业绩表现
截至2011年6月30日,本基金份额净值为1.3518元,本报告期份额净值增长率为-4.45%,同期业绩比较基准增长率为-3.67%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2011年三季度,预计通胀虽然可能见顶,但仍会处于高位,因此预计紧缩政策转向的可能性不大,而经济增速回落仍将持续,企业盈利增长面临下调风险,欧美经济的复苏也将继续放缓,从而影响外需。因此,我们维持对A股市场相对谨慎的态度,判断整体市场仍将以宽幅震荡为主基调。本基金将继续重点配置防御性行业,并且选择一些被错杀的估值合理的成长股择机买入,同时根据市场的震荡和波动,在资产配置上尽可能把握波段操作的投资机会。