交银稳健配置混合A

报告期内基金的投资策略和运作分析
2012年三季度上证综指跌幅达6.26%,市场连月下跌,股债低迷。最主要驱动大盘下跌的因素是上市公司半年报制造类上市公司业绩普遍不达预期,微观盈利大幅弱于宏观数据引发了大家对于经济触底的怀疑。同时,姗姗来迟的微调政策,信贷数据不强、去库存周期拉长也加剧了投资人对市场的担忧。行业来看,早周期表现不复上半年,以地产为主的板块出现了显著下跌,体现了市场担忧政策对于房地产行业的压制预期。传媒和医药因预期稳定表现超越大盘,而汽车、机械和电力设备等行业受到半年报低于预期影响而大幅跑输大盘,相对业绩亮眼的食品饮料也因其后周期属性和担忧政府采购收紧而出现补跌。
本基金三季度跌幅3.08%。考虑到宏观经济和政策的不确定性加剧,本基金三季度总体维持了较低的仓位和偏重稳定的行业配置,保持了过往稳健的运作特征,三季度初,因为地产股等权重较高,组合持仓仍然受到了一定的负面影响,组合在重仓持有的稳定增长类和消费类个股外,在后期增加了固定资产投资相关的子行业,起到了一定的效果。
报告期内基金的业绩表现
截至2012年9月30日,本基金份额净值为1.2553元,本报告期份额净值增长率为-3.08%,同期业绩比较基准增长率为-4.44%。