报告期内基金投资策略和运作分析
2025年三季度，市场主要围绕AI产业链，从上游到应用，从海外算力到国产算力都有所表现，同时和反内卷相关的行业也有所反弹，本基金在三季度保持了AI相关配置，同时适当增加了一些反内卷相关行业的配置。本基金在三季度跑赢业绩比较基准。
展望2025年四季度，如果没有看到AI应用有突破性的进展出现的情况下，我们计划将组合调整至更均衡的结构，更多地关注顺周期领域具有性价比的机会。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
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