交银稳健配置混合A

报告期内基金的投资策略和运作分析
2016年四季度,影响市场的海外因素为美国大选,国内因素主要集中于四季度初的保险资金大笔增持蓝筹股、地产调控加码以及年末的债券市场去杠杆。美国的拟任新总统特朗普的当选出乎主流媒体的意外,对于全球市场的直接影响是短期风险偏好的下降。全球资金流向在选举结束后出现了剧烈波动。对于国内市场而言,一方面来自于资金外流的压力(人民币贬值)明显显现,另一方面利率水平在国内外各种因素的影响下,也出现了显著上升,引发债券和股票市场的剧烈波动。在股票市场上,集中体现在成长股的估值缩水上。就对于本组合的影响上,组合的部分品种受到地产调控、新能源政策调整的负面影响较大,成长股的仓位相对比较少。
展望下个季度,预计资金面的紧张局面仍将持续。因此,系统性风险还是不容忽视。组合需要更加聚焦在某些板块和公司上,就目前而言,组合偏重于医药、白酒等消费板块。主要原因还是来自市场化的需求仍然在稳健增长,加上医药行业的政策对创新和研发型的龙头公司颇为利好。因此,组合计划将大部分资金投资于行业龙头,力争在比较险峻的市场环境下获得相对安全的收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2016年12月31日,本基金份额净值为1.0845元,本报告期份额净值增长率为-3.45%,同期业绩比较基准增长率为-0.06%。