汇添富价值精选混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年四季度，上证指数上涨4.99%，深证成指上涨10.42%，沪深300上涨7.39%，中小板指上涨10.59%，创业板指上涨10.48%。分行业来看，19年四季度建材、电子、家电、传媒、房地产等行业表现较好，军工、商贸、公用事业、休闲服务、通信等行业表现较弱。个股表现方面，两级分化的特征仍旧明显，且部分个股的上涨带有明显的趋势特征。
报告期内，添富价值仍主要围绕低估值高股息、消费升级、科技创新、先进制造、受益行业整合等逻辑脉络构建投资组合，注重行业和风格资产的相对均衡。从价值精选的角度，一方面仍积极寻找价值被低估的估值修复和逆境反转的机会，另一方面仍从中长期角度把握有价值公司的盈利或者现金流的回报。四季度，总体股票仓位变化不大，随着规模的逐步增加，对于中长期看好的股票，持仓有所增加，部分个股考虑到其阶段性估值性价比的变化有一定调整，故组合前十大略有变化，当然部分的变化也是有个股阶段性的涨跌导致的。
价值精选的投资策略主要围绕均值回归、逆向反转、未被充分定价的现金流或盈利展开，根据不同情况的市场和估值性价比的考量，在不同类别的股票资产中会有所倾斜或侧重。尽管组合的规模在变大（感谢广大投资者的信任），管理人依然有信心通过“行业相对均衡、个股适度集中、适时动态调整”的主动管理，来获取稳健增长的较好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.753元；本报告期基金份额净值增长率为10.74%，业绩比较基准收益率为6.11%。