国泰纳斯达克100指数(QDII)

报告期内基金投资策略和运作分析
今年二季度以来，以科技股为代表的美国纳斯达克指数屡创新高，造成纳指持续上涨的主要原因在于投资者质疑全球经济增长前景，全球资金流入美国，并投向快速增长企业的股票，推升了股票价格。以Facebook、亚马逊、苹果、微软和谷歌母公司Alphabet为代表的纳斯达克科技股票，二季度企业基本面、收入和盈利均表现亮眼，抵消了市场对美国和贸易伙伴之间贸易战不断升级的担忧。利率方面，随着美联储6月初已经实现了年内第二次加息，目前市场普遍预计年内还将加息两次。特朗普于近期宣布了第二轮税改计划，如果此轮税改计划能够得到推进，将会进一步刺激美国经济。目前市场仍在密切关注美联储政策会议纪要及联储官员对后续加息节奏的表述，以判断美联储对通胀目标的调整预期，以及美联储关于贸易摩擦对经济影响的判断。本基金为被动跟踪指数的基金，为更好的跟踪指数的表现，本基金仓位大部分时间维持在高仓位运作，并减少了不必要的主动操作。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2018年第二季度的净值增长率为11.97%，同期业绩比较基准收益率为7.27%（注：同期业绩比较基准以美元计价，不包含人民币汇率变动等因素产生的效应）。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，我们认为美国经济稳健复苏的态势仍将维持一段时间，随着美国个人消费支出的上升和企业投资意愿的增强，美国CPI口径通胀或将跟随走高，但由于核心PCE的走高概率稍低，美联储在加息方面或不会采取过于激进的政策，我们仍然维持年内美联储加息三次的预判。我们认为，本轮纳指上涨的驱动力更多来自企业本身的盈利能力，加之美股上升过程是不断消化利空、恢复信心、长期稳健向上的过程，未来美股涨跌幅最核心的决定因素或是美国经济数据以及全球资本流向。但与此同时，加息的累积效应以及中美贸易摩擦都带来了一定的不确定性，目前市场对美国基本面正面预期过满，且前期积累了过高涨幅，向上动能或有所减弱。国泰纳斯达克100指数基金是国内首家跟踪海外指数产品的QDII基金，纳指100指数汇聚了目前全世界具有核心竞争力、拥有革命性技术的公司，投资者可关注国泰纳斯达克100指数基金（160213）的投资价值。