国泰纳斯达克100指数(QDII)

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
国泰纳指100基金于2010年4月29日成立。从那时起,开始了为期6个月 的建仓期,建仓期在报告期内结束。在建仓期内,随着欧洲主权债务危机的加剧,欧元开始快速大幅贬值,从而带动风险资产价格大幅下降。欧美市场的风险指数急剧上升,反映市场波动率的标普500市场波动率的VIX指数达到了仅次于美国次贷危机时的高度,纳指100跌幅一度接近15%。
在此期间,我们对市场保持相对谨慎的态度,并控制建仓的速度,随着市场反弹开始逐步加仓。本报告期开始日,国泰纳指100基金的份额净值为1.038,到本报告期结束日12月31日的净值为1.121,上涨8.0%。在这一区间中,国泰纳指100基金发生了较多的赎回行为,份额从3.52亿份降为2.06亿份,净资产从3.66亿元降为2.31亿元。目前,本基金的份额规模已渐趋稳定。
由于本基金在本报告期内仍部分处于建仓期,基金在当时还未达到规定的最低仓位,因此还无法开始有效地跟踪指数及计算跟踪误差。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2010年四季度的净值增长率为8%,同期业绩比较基准为11.28%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
受益于全球经济复苏和美国第二轮量化宽松政策的推出,Nasdaq100指数在本报告期内创出了金融危机以来的盘中新高2238.92。在本报告期内,Nasdaq100指数涨幅达到10.39%,战胜了标准普尔500指数在同期中9.86%的涨幅,表现出良好的投资回报水平。
纳斯达克市场稳中有升、再创新高,与A股市场近一个月以来持续呈现震荡盘整局面形成了鲜明对比。我们认为,从基本面情况看,纳斯达克市场的成份股企业代表了全球最先进的科技类上市公司,受国际经济复苏形势影响,发展潜力乐观,在未来充满发展空间。另一方面,欧洲债务危机余波未散,美国第三轮量化宽松也尚无定论,宏观层面上的世界经济复苏之路可能还有曲折。但是从长期投资而言,我们对纳斯达克100指数的表现保持乐观。