国泰纳斯达克100指数(QDII)

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
在截止2011年3月31日的本报告期内,基金累计单位净值从1.121元上升到1.167元,上涨4.10%;基金在2月16日进行了首次分红,每份份额分红0.04元。基金份额从2.06亿上升到3.05亿份,上升48.06%;基金净资产从2.31亿元上升至3.44亿元,上升48.92%。 随着美联储第二轮量化宽松的政策执行,进而推动大宗商品和新兴市场通胀的快速上升。纳指100也从2010年8月底开始,迅速攀升至2008年以来的新高。而在本报告期内,纳指100指数维持在2200-2400点之间震荡。国泰纳指100基金股票仓位也相应提升至90%以上。 由于本基金成立期不到一年,基金建仓期仓位变化较大,因此跟踪误差还较大,我们将会在下一期的报告中开始对跟踪误差进行报告。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2011年一季度的净值增长率为4.03%,同期业绩比较基准收益率为5.62%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
美联储启动的第二轮量化宽松政策导致美国国债利率跌至历史低位,低贴现率导致股票等风险资产价格飙升,但也导致美元持续走弱。而按美元计价的大宗商品价格开始上升,动荡的地域政治更使石油价格大幅飚升。虽然美国的房地产价格仍然低迷,失业率仍居高不下,但美国经济开始了明显的反弹。 另一方面,由于欧洲央行和各国政府的出面援救,欧洲债务的流动性危机暂时渡过,但结构性问题的解决还有很长的路要走。为对应通胀的压力,欧洲央行也启动了加息的程序。日本的地震对亚洲经济有一定的冲击,结果仍待观察。在这一切有一个明确的答案之前,市场的复苏道路可能还比较曲折。但短期内,美国公司手中的现金仍很充足,并购活动非常活跃,我们对市场仍保持相对乐观。操作方面,我们将会维持基金的配置,将跟踪误差尽快降低到基金合同规定的要求。