国泰纳斯达克100指数(QDII)

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
在截止2011 年12 月31 日的本报告期内,基金单位净值从0.999 元上升到
1.050 元,上涨5.11%;基金份额从2.44 亿份下降到2.23 亿份,下降8.61%。
国泰纳斯达克100 指数证券投资基金2011 年第4 季度报告
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本报告期内,纳斯达克100 指数的走势很大程度上仍然受到欧洲债务问题的
影响。在2011 年第四季度中,欧债问题仍在不断反复,尽管欧盟峰会达成了一
定的协议,但大多流于纸面,缺乏具体执行的细节。为缓解银行体系的资金紧张
状况,欧洲央行在12 月推出了长期再融资操作(LTRO),向银行业提供低息的3
年期贷款,被市场视为变相的量化宽松政策,并对稳定市场情绪起到了一定作用。
而美国的多方面经济数据均较为良好,显示美国经济复苏的趋势并未改变,推动
了美国市场主要指数的上涨。整个报告期内纳斯达克100 全收益指数上涨6.81%。
本报告期内,如统一以美元资产计价计算,本基金日均跟踪误差为0.16%,
对应年化跟踪误差为2.46%,符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.5%、年
跟踪误差不超过5%的限制。跟踪误差主要来源为股票组合最高仓位限制以及申
购赎回的冲击。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2011 年四季度的净值增长率为5.11%,同期业绩比较基准收益率
为6.81%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本报告期内美国的宏观经济数据整体良好,尤其是 12 月公布的包括制造业
指数、消费者信心指数、就业数据在内的一系列数据均超出市场预期,显示美国
经济复苏的趋势不改,极大的提振了投资者对美国经济未来前景的乐观情绪。尽
管欧债问题的演变仍将影响到美国市场走势,但随着美国经济复苏态势的确立,
欧债问题的影响在逐渐减弱,美国市场和欧洲市场之间的走势将出现分化,投资
者的注意力将更多的转向美国经济基本面和公司盈利。
我们对美国经济复苏的前景持较乐观的态度,但由于2012 年是美国大选年,
在经济政策方面还面临着一定变数。如果国会因为政府债务状况和预算赤字的压
力,推行紧缩的财政政策,将不可避免的影响到经济复苏的进程。