国泰纳斯达克100指数(QDII)

报告期内基金投资策略和运作分析
在截止2012年3月31日的本报告期内,基金累计单位净值从1.09元上升到1.281元,并进行了成立以来的第二次分红,每10份基金份额分红0.4元,除权日为3月6日,基金在报告期内的净值增长率为18.36% 基金份额从2.23亿份上升到2.69亿份,上升20.6%。
本报告期内,美国的消费、就业、制造业等宏观经济数据持续良好,显示经济复苏势头明显,打消了投资者对于经济前景的担忧,2011年被欧洲债务问题压抑许久的市场做多情绪全面爆发,带动主要股指大幅上扬。同时,纳斯达克100指数的高成长性得到进一步凸显,在经济复苏过程中的上涨幅度高于大盘指数,整个报告期美国标普500指数上涨12%,而纳斯达克100全收益指数上涨21.24%。
本报告期内,如统一以美元资产计价计算,本基金日均跟踪误差为0.08%,对应年化跟踪误差为1.24%,符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.5%、年跟踪误差不超过5%的限制。跟踪误差主要来源为股票组合最高仓位限制以及申购赎回的冲击。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2012年第一季度的净值增长率为18.36%,同期业绩比较基准收益率为21.24%。(注:同期业绩比较基准以美元计价,不包含人民币汇率变动等因素产生的效应)。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
纳斯达克100指数自进入2012年以来涨势强劲,截至3月底已经连续上涨13周,短期内由于获利了结等原因,存在一定的回调压力,我们对指数的短期走势持较谨慎的态度。但中长期来看,美国经济复苏趋势明确,而主打高科技、创新的“新经济”,作为美国的核心竞争力,在本次经济复苏中将扮演重要的角色,相应的上市公司也将从中受益。同时,从美联储近期的态度来看,宽松的货币政策仍见持续较长一段时间,如果经济复苏势头有所下滑,推出第三轮量化宽松(QE3)的可能性仍然较大,从而进一步刺激股价的表现。因此,对纳斯达克100指数的中长期走势,我们仍然持较为乐观的态度。