国泰纳斯达克100指数(QDII)

报告期内基金的业绩表现
本基金在2013年第四季度的净值增长率为10.51%,同期业绩比较基准收益率为11.10%(注:同期业绩比较基准以人民币计价)。
报告期内基金投资策略和运作分析
在截止2013年12月31日的本报告期内,基金单位净值从1.066元上涨到1.178元,基金在报告期内的单位净值增长率为10.51%。
2013年第四季度美国股市继续强势上涨,主要股指屡创新高。多个层面的有利因素共同推动了股市的持续上扬:首先,10月16日美国国债上限谈判达成妥协,美债上限如期提高,政府复工,市场避险情绪消散;其次,美国经济复苏提速,2013年三季度GDP环比年化增长率为3.6%,创2012年一季度以来最大增幅且远好于市场预期;再次,公司盈利持续增长,三季报显示近70%的公司盈利超过预期,平均盈利年增长12%。收入和盈利均创历史最高纪录;最后,12月美联储议息会议上宣布开始退出第三次量化宽松(QE3),靴子终于落地,利空出尽,而且美联储在声明中暗示,退出QE并不意味着收紧货币政策,零利率在未来很长一段时间内仍将保持,让市场对未来货币政策方向趋于乐观。
因此,在经济复苏提速、公司盈利增长、风险事件逐一消除的共同影响下,美股第四季度的良好表现也就不足为奇了。
由于本基金成立时间不满一年,目前尚无足够数据计算跟踪误差。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年第一季度,美国市场的基本面整体良好,不利的因素已经逐一消除,我们维持对纳斯达克100指数的长期看好。美国宏观经济复苏已经稳固并开始逐步提速,美联储退出量化宽松,也表明美国经济复苏的强劲已经达到不需要更多刺激的程度;同时美联储在声明中也暗示,量化宽松退出的步伐将随经济走势随时可以调整,有随时可启用的货币政策保驾护航,美国经济乃至美国股市的下行风险被大大降低。
但需要注意的是,美股2013年尤其是三、四季度的大幅上扬,已经反映了市场的乐观预期。展望后市,如此强劲的涨幅难以为继,更大可能的是较为温和平稳的上涨。此外,随着美国率先退出量化宽松,全球货币泛滥的局面将开始扭转,可能会诱发新兴市场资金回流美国,导致全球市场动荡,从而影响到美国乃至全球的经济复苏步伐,这是未来潜在的主要风险。