国泰纳斯达克100指数(QDII)

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
纳指 100指数在 3月初再创新高, 但就 2015年一季度整体而言基本上呈现震荡走势。美国经济及相关数据继续向好,短期市场主要纠结于美联储的加息时点,虽 FOMC 在纪要中去除“耐心” 字眼,但“鸽派” 表态起到了一定的安抚作用。美元冲高突破 100点大观随后回落,结束了阶段性单向上涨,预计短期内以阶段高位震荡为主。作为完全跟踪标的指数的被动型基金,本基金避免了不必要的主动操作,减少了交易冲击成本,并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。本报告期内,统一以美元资产计价计算。本基金日均跟踪误差为 0.06%,对应年化跟踪误差为 0.88%,符合基金合同预定的日均误差不超过 0.5%、年跟踪误差不超过 5%的限制。跟踪误差主要来源为申购赎回的冲击。
报告期内基金的业绩表现
本基金在 2015年第一季度的净值增长率为 2.98%,同期业绩比较基准收益率为 2.63%(注:同期业绩比较基准以美元计价,不包含人民币汇率变动等因素产生的效应)。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
美国的加息预期仍然是短期内左右美股走势和市场信心的关键因素,但随着时间推进其影响将逐渐消化,美股 6年来的大幅上涨伴随企业利润改善及美国整体经济的持续恢复,其相对价值仍然十分合理。此阶段指数波动也许较大但中枢位置相对稳定,静待加息落地。美股上涨过程是不断消化利空、恢复信心、长期稳健向上的过程,未来美股涨跌幅最核心的决定因素是美国经济数据以及全球资本流向,取决于美国实体经济复苏是否得到验证。后 QE 时代的资本回流、完美的基本面以及美国以外的美经济体不稳定政治经济局势的综合影响下将开启一个美元的时代,这意味着大部分货币对美元都将走弱。基本面良好以及低通胀环境对股票市场极为有利,并且推动美股的动能中仅有低利率会在未来消失,构成了未来全球资产选择中的一大主题——美股和美元强势基本面的主导,高配美股将是未来确定性较强的配置。未来三年间我们认为美国经济将极大概率走向复苏周期。国泰纳指 100是国内首只跟踪海外指数的 QDII 产品,汇聚了目前全世界具有核心竞争力、拥有革命性技术的公司,建议投资者积极配置国泰纳斯达克 100指数( 160213)。