国泰纳斯达克100指数(QDII)

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年年初,随着 A 股大幅下跌,投资者对全球经济增长的担忧持续加剧,各国股市纷纷出现大幅下跌。而后随着美国加息延后,纳指 100指数出现大幅上涨,基本收复年初跌幅,自 1月 4日至 3月 31日止,纳指 100指数累计下跌 2.39%。
作为完全跟踪标的指数的被动型基金,本基金避免了不必要的主动操作,减少了交易冲击成本,并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。
本报告期内,如统一以美元资产计价计算,本基金日均跟踪误差为 0.08%,对应年化跟踪误差为 1.20%,符合基金合同约定的日均误差不超过 0.2%、年跟踪误差不超过 2%的限制。跟踪误差主要来源为申购赎回的冲击。
报告期内基金的业绩表现
本基金在 2016年第一季度的净值增长率为-2.89%,同期业绩比较基准收益率为-2.06%(注:同期业绩比较基准以美元计价,不包含人民币汇率变动等因素产生的效应)。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在全球大类资产皆无确定性的趋势性机会也就是“资产荒”的情况下,鉴于美国经济及资本市场的健康、稳定、复苏预期以及美元对主要币种的升值预期,纳指 100具备较好的配置及波段操作价值。
美股上涨过程是不断消化利空、恢复信心、长期稳健向上的过程,其核心的决定因素是美国经济数据以及全球资本流向,而这些因素是否发挥效力则取决于美国实体经济的复苏是否得到验证。在后 QE 时代的资本回流、完美的基本面以及美国以外的经济体不稳定政治经济局势的综合影响下,大部分货币对美元都将走弱,世界或将迎来一个新的美元时代。目前美国良好的基本面以及低通胀环境对股票市场极为有利,虽然低利率时代会在未来消失,但构成未来全球资产选择中的一大主题——美股和美元强势基本面的主导,将使得高配美股成为未来确定性较强的配置。未来三年,我们认为美国经济将大概率走向复苏周期。国泰纳指100汇聚了目前全世界具有核心竞争力、拥有革命性技术的公司,建议投资者充分利用国泰纳斯达克 100指数(160213)的投资价值。