国泰纳斯达克100指数(QDII)

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年二季度美国市场经历震荡,在4-5月,市场对美联储年中加息预期较强,美国股市受到加息预期压制。随着5月美股非农就业数据低于预期以及美联储的鸽派言论,美联储加息预期延后,美股得以实现短期反弹。
6月24日在英国脱欧公投中,支持退欧一方以51.9%对48.1%的优势赢得了本次公投,大幅超出市场预期,当日全球风险资产大幅下跌,黄金、美元大幅上涨。美股受避险情绪影响出现大幅下跌,而后于月末实现强力反弹。
作为完全跟踪标的指数的被动型基金,本基金避免了不必要的主动操作,减少了交易冲击成本,并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2016年第二季度的净值增长率为1.11%,同期业绩比较基准收益率为-1.14%(注:同期业绩比较基准以美元计价,不包含人民币汇率变动等因素产生的效应)。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在全球大类资产皆无确定性的趋势性机会即“资产荒”的情况下,鉴于美国经济及资本市场的健康、稳定、复苏预期以及美元对主要币种的升值预期,纳指100具备较好的配置及波段操作价值。
美股上涨过程是不断消化利空、恢复信心、长期稳健向上的过程,其核心的决定因素是美国经济数据以及全球资本流向,而这些因素是否发挥效力则取决于美国实体经济的复苏是否得到验证。美国经济复苏进程趋缓,但在全球经济低迷的情况下,相对欧洲、日本等其他经济体仍然具备很强的比较优势,大部分货币对美元都将走弱。美国良好的经济基本面以及低通胀环境对股票市场极为有利,随着英国退欧避险情绪的蔓延,美元大幅走强,导致美联储年内加息预期显著减弱,制约美股上涨的压力得以部分释放。未来三年,我们认为美国经济将延续复苏,国泰纳指 100汇聚了目前全世界具有核心竞争力、拥有革命性技术的公司,投资者可利用国泰纳斯达克100指数(160213)把握相应的市场机会。