国泰纳斯达克100指数(QDII)

报告期内基金投资策略和运作分析
纳指100指数三季度再创新高,主要由于美联储言论下在三季度美元加息的预期减弱,全球资金配备美元资产的意愿仍较强,权重股苹果新品的大卖也有正面影响。
作为完全跟踪标的指数的被动型基金,本基金避免了不必要的主动操作,减少了交易冲击成本,并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。本报告期内,如统一以美元资产计价计算。本基金日均跟踪误差为0.21%,对应年化跟踪误差为3.3%,符合基金合同约定的日均误差不超过0.5%、年跟踪误差不超过5%的限制(按汇率调整后的年化跟踪误差为0.53%)。跟踪误差主要来源为人民币对美元汇率的变动以及申购赎回的冲击。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2016年第三季度的净值增长率为11.03%,同期业绩比较基准收益率为10.71%(注:同期业绩比较基准以美元计价,不包含人民币汇率变动等因素产生的效应)。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
鉴于美国经济及资本市场的健康、稳定、复苏预期以及美元对主要币种的升值预期,纳指100具备较好的配置及波段操作价值。随着美国大选以及四季度议息的临近,美股有一定释放风险的需要,美元加息对美元资产是双刃剑。
美股上涨过程是不断消化利空、恢复信心、长期稳健向上的过程,长期看后QE 时代的资本回流、完美的基本面以及美国以外的美经济体不稳定政治经济局势的综合影响下或将开启一个美元的时代,这意味着大部分货币对美元都将走弱。基本面良好以及低通胀环境对股票市场极为有利,并且推动美股的动能中仅有低利率会在未来消失,构成了未来全球资产选择中的一大主题——美股和美元强势基本面的主导,高配美股或将是未来确定性较强的配置。未来三年间我们认为美国经济将大概率走向复苏周期。国泰纳指100是国内首只跟踪海外指数的QDII 产品,汇聚了目前全世界具有核心竞争力、拥有革命性技术的公司,投资者可充分利用国泰纳斯达克100指数基金(160213)的投资价值。