交银施罗德趋势优先混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年一季度，市场震荡向上，消费，医药，新能源以及军工等历史核心资产经历年初大涨后明显回调，而中特估、信创、chatgpt等行业主题则持续主导市场行情。
我们通过跟踪大样本的制造业公司表现来观察经济复苏的节奏以及结构性景气的方向。从时间序列来看，一月、二月复苏势头较为强劲，而三月开始制造业则出现了不同幅度的订单景气放缓迹象。从结构来看，出口和通用制造业压力最为明显；地产需求企稳，竣工端好于开工端；而政府投资及化工投资景气度则较高。在整体经济亮点乏善可陈的情况下，市场主题投资活跃也在情理之中。
展望2023年二季度，基于自下而上的挖掘以及宏观基本面的判断，以及立足自身能力圈，我们认为主要有三类机会：
1、板块方面，继续重点关注上游供需反转的公用事业行业，以及全球衰退方向下流动性长期趋势有望反转的贵金属。
2、个股方面，长期重点关注基于较大的利基市场，以及公司长期积累的竞争力，有望实现可持续高成长的优秀公司，我们将过滤短期波动，以合适的价格长期持有。
3、此外，从一季度的微观产业观察，我们也发现了一些新的结构性景气方向，在去年业绩低基数背景下，具备低估值、高增长及高安全边际的新品种。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。