报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度市场经历了快速上涨和急速下跌的过程,市场波动显著加大。从指数表现来看,创业板和中小盘指数上涨幅度明显领先,但在6月回落过程中跌幅也较大。从宏观数据来看,经济增速仍然疲弱,市场上涨以估值提升为主,缺乏盈利增长的基本面支撑。二季度本基金净值表现跑赢业绩比较基准,主要缘于组合整体偏成长风格以及选股因素。
展望未来一个季度,我们对市场持积极防御态度。经历6月市场急速下跌,市场赚钱效应消失殆尽,资金流入迅速放缓。因此,我们判断市场资金供求关系的天平已经出现失衡,我们将从进攻策略转向防御策略。选股方向上,我们依然倾向于符合中期转型方向的产业,但对主业安全边际的要求将大幅提升。
=报告期内基金的业绩表现
截至2015年6月30日,本基金份额净值为1.513元,本报告期份额净值增长率为14.80%,同期业绩比较基准增长率为8.46%。
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