诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)

对基金投资策略和业绩表现的说明与解释
四季度，美国油气能源行业股票经过大选过程中的不确定性震荡而下，并最终在十月底由于白宫放弃在大选前推出刺激方案，令市场失望。市场再次探底，但在11月初大选局势逐步明朗之后拾级而上，并在年底前有所回落。
油价方面，OPEC+于11月17日举行部长级委员会议，倾向于将770万桶/日的减产规模再维持三到六个月。年底前，欧美疫情有所反复，病毒变异或对原油需求、油价造成扰动，且有可能延续一段时间。但是也要考虑到各国逐步推出疫苗，未来海外经济复苏逻辑仍然成立。原油需求有望在全球疫情受控、经济复苏及企业补库下明显修复，若原油库存水平能随之消化将能推动油价进一步上涨。能源股票方面，自十月份起，市场对今明两年标普500能源指数的每股收益预期分别为-2.77和8.40，2021年能源企业业绩预期明显反转。
对于明年的市场，我们预计市场受益于油价底部回升，中小能源公司破产风险解除，以及充裕的市场流动性，上游、中小型能源公司反弹更明显；如果复工推动下成品油、化工品需求回暖、价格回升，中下游企业或更具相对表现，同时全球性的能源龙头公司稳定性更高。后续市场表现我们比较乐观。
基金操作上，随着能源股票的表现逐步向好，前期抄底的投资者赎回有所增加，我们在保证流动性的同时乐观看待后市。
截至报告期末，本基金份额净值为0.484元。本报告期基金份额净值增长率为20.40%，同期业绩比较基准收益率为21.84%。