诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度的油气市场由于美国的大选临近以及随后的财政悬崖,市场加入了更多的政治色彩,整个季度基本处于回调盘整状态。
10月,欧洲局势复杂,西班牙不容乐观 。欧洲稳定机制正式生效 ,评级机构下调西班牙银行和主权债务评级,西班牙政府仍未提出申援 。欧盟峰会仅在银行监管方面取得共识 。中东局势紧张,叙利亚和土耳其爆发冲突,局势持续紧张 。美国大选接近,政府有意打压油价。
11月,欧元区就希腊救助方案未能达成一致;欧元区经济总体疲软,市场担心欧盟2013年会拖累德国进入衰退;以色列空袭加沙地带;奥巴马连任,宽松持续;美国经济数据时好时坏,显示缓慢复苏 。
12月,欧元区局势暂时出现稳定 ,希腊获得继续的援助,债务危机暂告一段落 ;欧元区下调经济预期,就银行业“单一监管机制”(SSM)达成一致 ;美联储如期推出QE4,原油等商品价格逐步见底回升。
投资操作上我们按照预先设定的目标,当WTI原油价格达到95美元目标价格后适当减少仓位;四季度开始,原油价格开始进入回调盘整阶段,我们根据市场的节奏逐步增持仓位。11月份标普500指数回落了6.28%,双重拖累了基金的表现,为了避免年底可能带来的较大的波动,我们转而减仓至七成左右,一直到12月初我们才重新逐步加仓,年底仓位为接近80%。
对于油气市场后市,美联储推出进一步量化宽松政策(QE4);其他发达市场如日本,澳大利亚等继续宽松,就业市场有所回暖,虽然经济数据仍有起伏,但趋势仍然是恢复。新兴市场以中国为首的地区经济也逐步向好,商品类资产的表现会好于2012年。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.952元。本报告期基金份额净值增长率为-3.64%,同期业绩比较基准收益率为-3.76%。