诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)

对基金投资策略和业绩表现的说明与解释
4月，油价在60美元附近震荡，已突破前期压力线。美国继续推进刺激计划，市场对于通胀的压力预期加强，商品价格维持高位，铜价甚至创出历史新高。
5月油价维持盘整态势；期间影响油价因素的事件包括印度疫情二次爆发，美国成品油管道遭到黑客攻击以及伊朗的核协议谈判。其中市场对伊朗核协谈判较为关注，但对原油市场实际影响不大。当前伊朗原油产量为250万桶/天；2015年7月制裁解除后伊朗在2017年2月原油产量增加至380万桶/天高点；当前水平距离历史高点近100万桶/日，而且产量恢复时间大概需要一年。展望未来，
需求端仍处于疫情后的恢复状态。近期受印度影响，东南亚地区疫情防控压力再次增加，欧美向好。从三大能源机构预测看，原油需求的复苏主要在今年二季度及以后，北半球进入需求旺季。在需求持续好转、供给增加可控、以及美联维持当前货币政策背景下，原油价格仍有希望进一步抬升。
6月国际油价持续上涨，布油期货价格上涨9.95%至75.56美元/桶、WTI油期货价格涨10.52%至73.3美元/桶。尽管期间美联储议息会议偏鹰派、美元指数上涨，但未对油价构成影响，油价上涨主要由于需求端不断复苏的基本面带动。供给方面，OPEC原油产量略增，5月为2556万桶/天，相比4月份增加32万桶/天，较5月的2267万桶/天产量配额高出289万桶/天。美国页岩油5月产量为1050万桶/天。需求端，北半球进入需求旺季。从IEA6月报告看，全球原油市场正在去库，OECD组织工业库存4月库存为29.26亿桶，相比2015-2019年期间的平均水平低于160万桶。
能源股票受到疫情后加速修复及传统的需求旺季阶段，对油价判断审慎乐观，从区间盘整转为上行，能源公司的业绩逐步向好。美国能源股票与香港能源股票间，香港能源股性价比更高。在油价上涨的带动下，海外石油石化公司整体上行，标普能源指数明显跑赢标普500指数，其中上游资源具有资源属性的公司走势较强。
基金操作上，我们逐步降低港股能源板块仓位，仅保留一些新能源板块仓位，寻找碳中和方向的机遇。
截至报告期末，诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)基金份额净值为0.676元；本报告期内，诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)基金份额净值增长率为9.21%，同期业绩比较基准收益率为9.07%。