诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
油气能源市场在2013 年有一个好的开始。
如市场预期,美国众议院投票通过了短期调高债务上限的法案,意味着美国政府的财政悬崖又被推迟,避免了短期内政府债务违约的风险。日本推出大规模刺激方案,推出约合2262亿美元的大规模经济刺激计划,以克服通缩、刺激经济增长。该计划将令日本实际GDP增加约2%,并创造约60万个就业岗位。美联储维持宽松政策,继续执行每月购买400亿美元抵押贷款支撑证券和450亿美元长期国债的“开放式”量化宽松政策,并将利率保持在接近于零的历史低位,直至失业率降至6.5%且中长期通胀率不超过2.5%。欧洲银行业提前还贷。278家银行向欧央行偿还1,370亿欧元,还款规模超过了银行业从欧洲央行借款总量4,890亿美元的四分之一。市场预期美国经济将继续温和增长,就业市场将改善。
2月份的经济数据终于显示美劳动力市场大幅回暖。2月美国非农就业增长23.6万人,大幅高于预期增长16.5万人。2月美国失业率降至7.7%,预期为7.9%,为2008年12月以来新低。美国就业市场的数据大幅回暖,说明美国国内就业市场在逐步得到改善,也显示美国经济的稳步复苏。欧洲方面,塞浦路斯援助计划引发银行业危机。为换取100亿欧元的援助,塞浦路斯政府被迫牺牲银行储户的存款利益,造成市场波动。最后塞浦路斯政府不得不让银行停业和实施资本管制一周来缓和市场。另外,欧元区经济数据不佳,意大利政府陷入组阁僵局。全球三大原油机构下调原油需求预期。
全球原油市场在一月份稳步上扬,二月份大幅回落,三月份重拾升势。但是以股票类资产为主的能源行业指数则跟随美国经济的稳步回升一季度走出了相当可喜的上扬态势。
投资操作上根据我们今年充满信心地看好股票类资产,所以自1月开始迅速提高整体仓位,从7成加到9成以上;调减商品资产,超配股票类资产(能源行业ETF),因此充分享受了一季度能源行业的上涨趋势。基金最高涨幅近10%,业绩排在行业同期的前十名。
整个一季度,基金涨幅8.09%,基金净值1.029元。
对于油气市场后市,市场宽松的货币政策和温和的通胀数据,支持强周期的股票类资产继续看好。同时,由于一季度的涨幅可观,我们不排除二季度会有调整和一些波动。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为1.029元。本报告期基金份额净值增长率为8.09%,同期业绩比较基准收益率为9.80%。