对基金投资策略和业绩表现的说明与解释
一季度为原油市场需求淡季，根据周度数据显示，美国的原油产量由去年底的1200万桶/天增加至1330万桶/天，令市场担心出现供过于求的现象。原油价格在年初下探70-75美元附近，随后，跟随巴以冲突及红海区域也门胡塞武装的地缘冲突加剧，油价逐步拾级而上。原油需求有望逐步回暖，尤其是中国，但供需变化对油价影响仍要看OPEC的产量变化。需求方面，美国经济数据仍表现出韧性。能源公司经营及财务状况持续好转，将加大能源设备和服务的投入，原油、天然气中上游保持较高的投资景气度。
截至一季度末，俄乌及巴以冲突愈演愈烈，且欧佩克组织减产的决心相当明显。市场对于未来美联储降息的预期也发生了变化，未来油价预期震荡向上，不排除突发因素造成的快速上扬的可能性。
截至报告期末基金份额净值为1.121元，本报告期内基金份额净值增长率为10.99%，同期业绩比较基准收益率为13.58%。
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