诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年三季度油价区间波动,布伦特原油及 WTI 原油基本持平。油价复苏对能源公司的利好逐渐反映,标普 500能源指数三季度上涨 1.55%。若油价能维持稳定或继续上涨,能源公司股价会继续得到修复。
7月全球石油供给增加 80万桶/日。其中,由于沙特产量创新高以及伊拉克增产,欧佩克组织原油产量上升 15万桶/日至 3339万桶/日,处于八年高点。伊朗石油产量恢复速度快于市场预期,日产量 385万桶/日,加上原油库存仍处于历史高位,7月原油价格下跌。8月全球原油供应下降 30万桶/日至 9690万桶/日,OPEC 产量创纪录高位抵消了非 OPEC 产量的下滑,而 EIA 公布的汽油库存及库欣原油库存降幅远超预期,有利于原油供应过剩的修复,加上沙特能源大臣法力赫发表讲话,OPEC 和非 OPEC 产油国将讨论市场状况,包括可能采取稳定油价所需的行动,拉动原油价格上涨,但受叙利亚问题及沙特和伊朗的冲突,冻产协议或难以达成,月末油价回吐部分涨幅。9月原油受原油库存下跌,美元指数波动、尼日利亚和叙利亚恢复原油出口、沙特产油遇袭等多重因素下,油价较为波动。OPEC 最终达成冻产协议,将日产量限制在 3250-3300万桶的区间,有望促进原油供需平衡。
尽管 OPEC 冻产协议达成,四季度原油市场预期仍供应过剩。仍维持今年原油价格 40-60美元/桶区间判断。长期随着冻产协议的执行,预计原油供需将在 2017年中旬起得到平衡,意味着油价将逐步上涨,同时利好能源公司盈利。
投资操作上我们今年一直是波段操作,获得不错的效果。
本季度,基金上涨 4.32%,业绩指标涨 2.76%,基金净值 0.893元。
我们预期 2016年四季度油价仍然维持 40-60美元/桶区间震荡,趋势向上。
近期的英国“硬退欧”风险或以及美国大选,美元加息等事件给市场带来接近年底的更多不确定性,我们拭目以待。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 0.893元。本报告期基金份额净值增长率为 4.32%,同期业绩比较基准收益率为 2.76%。